阿里500億補貼偷襲，美團1.2億單反擊，京東怎么樣了？

7月，美團、阿里餓了么、京東圍繞即時零售市場展開了一場激烈的“補貼大戰(zhàn)”。從6月26日開始，美團和阿里餓了么的“優(yōu)惠券”力度開始逐漸增大，7月2日，淘寶閃購宣布將在12個月內(nèi)補貼消費者和商家500億元，7月5日美團開始反擊，補貼大戰(zhàn)驟然升級。兩平臺各種無門檻大額優(yōu)惠券令人目不暇接，茶飲、外賣幾乎免費，掀起線下門店消費者排隊消費熱潮。

與此同時，資本市場卻是另一番景象。7月8日，美團盤中一度跌幅超4%，阿里巴巴的跌幅也超2%；股民們開玩笑的自嘲：沒想到這次補貼大戰(zhàn)，竟然是股民買單。據(jù)悉，在過去一周內(nèi)，美團市值蒸發(fā)超730億港元，阿里巴巴市值也累計蒸發(fā)超1800億港元。補貼大戰(zhàn)打的越狠，股票跌的越兇，但兩者似乎都沒有止戰(zhàn)之意。

一場史無前例的補貼混戰(zhàn)

7月5日，是最瘋狂的一天。阿里與美團幾乎同一時間大手筆釋放“優(yōu)惠券”，“滿25減21”“滿18減18”“滿16減16”“滿25減20”，幾乎等同免單的價格迅速刷屏網(wǎng)絡(luò)，引發(fā)消費者“零元購”狂歡。

社交媒體上，很多網(wǎng)友炫耀戰(zhàn)果：“2塊錢喝到瑞幸，7塊錢吃到麥當勞早餐”“炎炎夏日，零元奶茶比空調(diào)還解暑”，一時之間，外賣平臺變成全民“羊毛樂園”。

美團和阿里公布的官方數(shù)據(jù)也印證了這場補貼的火爆程度：淘寶閃購、餓了么聯(lián)合宣布，當天訂單總數(shù)超8000萬，其中非餐飲訂單超1300萬，活躍用戶突破2億。美團數(shù)據(jù)顯示，截至當晚22:54，日訂單量突破1.2億，其中外賣訂單超1億單。

換言之，僅7月5日一天，兩大平臺訂單量就突破2億單，打破所有紀錄。

但從目前戰(zhàn)果來看，阿里并未達成目標。消息稱阿里7月5日的“沖單日”目標是外賣單量超越美團，沖擊9000萬單甚至1億單。然而在美團的強勢圍剿下，阿里仍未達到預(yù)期。

值得注意的是，此前高舉高打進入外賣行業(yè)的京東，在上個周末似乎略顯安靜。只是在次周中默默更新了自家黑板報，號稱在品質(zhì)外賣領(lǐng)域成為行業(yè)第一。行業(yè)人士透露，淘寶閃購周末單日補貼10億沖到8000萬單，已超過京東四倍。

蔣凡誓死一搏，京東如何應(yīng)戰(zhàn)？

阿里的這次出手，不只是外賣“拼單”那么簡單。

去年11月，阿里CEO吳泳銘發(fā)布內(nèi)部郵件，宣布成立電商事業(yè)群，由蔣凡出任CEO，全面整合淘寶天貓、國際業(yè)務(wù)、1688、閑魚等業(yè)務(wù)。4月30日，阿里再度調(diào)整，宣布將淘寶“小時達”升級為“淘寶閃購”，同時聯(lián)合餓了么投入超百億補貼，正式加入即時零售戰(zhàn)局。

緊接著6月23日，吳泳銘再放大招，宣布餓了么、飛豬并入阿里中國電商事業(yè)群，蔣凡統(tǒng)管外賣、旅游、電商三大業(yè)務(wù)，成為阿里核心消費業(yè)務(wù)的關(guān)鍵人物。

組織整合背后，是阿里在即時零售戰(zhàn)場上的背水一戰(zhàn)。7月2日，淘寶閃購宣布未來12個月發(fā)放500億元補貼，通過大額紅包、免單卡、免傭減傭等方式，意圖迅速拉攏用戶、擴張市場。

蔣凡早在5月財報會上就明確提出：短期重點就是“把淘寶用戶變成即時零售用戶”。

外賣之外，阿里500億的野心相較京東的百億補貼顯然更大。率先掀起這場戰(zhàn)役的京東后續(xù)會如何應(yīng)戰(zhàn)也是這場混戰(zhàn)的看點之一。

燒錢模式恐持續(xù)，股民哭暈

接下來，這場補貼大戰(zhàn)會停嗎？幾乎不可能。

高盛最新測算顯示，僅6月一個季度，美團、阿里、京東三巨頭的補貼投入就高達250億元。分析師普遍預(yù)期，這場大戰(zhàn)將至少持續(xù)到2025年9月，屆時投資額將達到巔峰，最快也要到2025年底市場才可能“冷靜”。

相較以往，這一輪外賣大戰(zhàn)“含金量”更高。有商家透露，幾個月前紅包普遍是“15元減13元”，商家需承擔3.5元、平臺補貼9.5元。而如今，紅包金額已翻倍，達到“25元減21元”“16元減16元”，且商家僅需承擔6元，大頭幾乎都由平臺兜底。

簡單說，燒錢規(guī)模越來越大，商家獲利也更明顯，平臺損失則更慘烈。

高盛研報甚至模擬了三種可能：

情景一：美團守住領(lǐng)先地位，繼續(xù)獨霸外賣。

情景二：阿里與美團形成雙寡頭格局，市場勢均力敵。

情景三：京東加入戰(zhàn)局，形成“三足鼎立”的碎片化市場。

但目前情況明明白白：賠錢最多、被“割韭菜”的還是股東。

茶飲股暴漲，成資本市場新寵

當外賣巨頭“拼刺刀”，奶茶股卻笑納紅利。

7月8日，茶百道盤中大漲15%，古茗漲超13%，奈雪的茶漲超10%，蜜雪冰城母公司盤中漲幅也高達7%。市場早有共識：外賣大戰(zhàn)最直接的受益者，就是這些高頻復(fù)購、客單價適中的飲品商家。

某種意義上，奶茶股成為補貼大戰(zhàn)中的“最大贏家”。消費者爽，奶茶商家賺，資本市場捧，只有平臺和股民“受苦”。

補貼大戰(zhàn)，是殺敵利刃還是無盡深淵？

外賣補貼大戰(zhàn)，其實是互聯(lián)網(wǎng)巨頭們的集體焦慮。

阿里焦慮的是失去的本地生活市場份額，必須靠餓了么與淘寶閃購聯(lián)動反擊。美團焦慮的是守不住外賣的最后護城河，必須“壓死”阿里。

然而，真贏家并不是平臺，而是短期獲利的消費者、奶茶股，以及薅羊毛的社交狂歡。資本市場已用股價表明態(tài)度：這場瘋狂燒錢換市場的游戲，最終會有人買單，而這個人，大概率還是股東。

眼下，戰(zhàn)爭才剛開打，燒錢會持續(xù)多久，誰會率先認輸，都還是未知數(shù)。但可以肯定的是，不管巨頭們?nèi)绾螤帄Z，消費者至少在這個夏天賺到了。

可等羊毛薅完，補貼停了，生活還會像現(xiàn)在這么“甜”嗎？

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