從收購家樂福窺見蘇寧投資的真相

作者:王海倫

來源:GPLP犀牛財經(jīng)(ID:gplpcn)

近日,蘇寧以48億元收購家樂福中國80%股份的消息成為投資圈的熱點,同時,也讓蘇寧的投資版圖浮出了水面。

事實上,這只是蘇寧過去三年投資版圖的冰山一角,據(jù)GPLP犀牛財經(jīng)梳理,在蘇寧的投資版圖當中,除了家樂福,還有天天快遞、萬達百貨、商湯科技等系列公司,從數(shù)量上來看,自從三年前蘇寧投資開始加速之后,近三年蘇寧累計完成超過30個項目投資,投資總規(guī)模可能突破千億元。

來,讓我們走進蘇寧的投資版圖。

蘇寧的投資真相

“項莊舞劍,意在沛公”

蘇寧收購家樂福的真相到底是什么呢?

7月2日,張近東現(xiàn)身蘇寧內部半年度工作會議會場,并就家樂福中國收購一事首次公開表態(tài)。

“收購家樂福中國是蘇寧智慧零售布局的關鍵一步,此舉讓蘇寧的全品類營銷戰(zhàn)略在快消類目上實現(xiàn)了重大突破,成功補足了蘇寧大快消的短板,將真正實現(xiàn)全產品全場景運營?!睆埥鼥|表示說。

對此,蘇寧快消集團總裁卞農在此前接受媒體采訪時也同時表示,蘇寧一直致力于構建全場景智慧零售生態(tài)系統(tǒng),實現(xiàn)從線上到線下,從城市到鄉(xiāng)鎮(zhèn)的全覆蓋,為用戶搭起隨時可見、隨時可觸的智慧零售場景,滿足用戶多樣化的需求。蘇寧零售體系原有的4億會員將與家樂福中國3000萬忠實會員形成有效互補,豐富蘇寧現(xiàn)有的會員生態(tài),加速推進蘇寧大快消品類擴展與專業(yè)化、精細化運營,從而提升用戶價值。

由此可見,2019年初,蘇寧易購收購萬達百貨旗下全部37家門店也是異曲同工——蘇寧想要在短時間內完成線上線下智慧零售全場景的布局,就必須加快步伐,而通過收購的方式獲得優(yōu)質資產,無疑是一個較快的捷徑。

這在零售行業(yè)大變革的當下頗為重要,如果蘇寧依靠自我滾動發(fā)展,構建自己在百貨類等產品的核心能力,那么蘇寧有可能錯過這個大變革的時代。

當然,這也解開了蘇寧加速投資的真相,即無論是收購家樂福還是蘇寧過去三年的投資布局,都是圍繞零售而展開。通過投資,蘇寧補足了全場景全品類零售業(yè)態(tài)的拼圖。

GPLP犀牛財經(jīng)根據(jù)公開資料顯示,在蘇寧過去三年的投資版圖當中,如果從投資行業(yè)角度來看的話,在蘇寧的投資版圖當中,商業(yè)零售及電商是蘇寧最青睞的行業(yè),投資了包括阿里巴巴、萬達商業(yè)、萬達百貨、家樂福中國等“知名”公司。

當然,除了直接投資,蘇寧還參與成立多只基金,撬動更大的投資版塊。比如,2017年11月,蘇寧聯(lián)合深創(chuàng)投投資300億成立物流基金,持股比例為51%,實現(xiàn)物流能力跨越提升;2017年12月,蘇寧出資25億元成立江蘇疌泉蘇寧潤東新消費服務產業(yè)并購基金,重點圍繞以消費升級為投資主題的產業(yè)并購投資,基金總規(guī)模為50億元;2018年7月,蘇寧參與投資云鋒基金III,加快在智慧零售、智能科技等領域投資布局。

聚焦零售主業(yè)

亂花漸欲迷人眼。

對于外界來說,蘇寧近三年加速對外投資,并且投資范圍廣闊,確實難以讓人一窺全貌。如上文所述,蘇寧的投資始終是圍繞其“零售”核心進行布局的。那么判斷蘇寧投資究竟做得好不好,也應該以對零售主業(yè)的促進作用為評判標準。那么在零售業(yè)紛亂繽紛的當下,蘇寧通過投資究竟對零售主業(yè)產生了什么影響呢?

首先,蘇寧的投資打造智慧零售生態(tài)圈的“護城墻”。比如,蘇寧之前大快消品類較為弱勢,無法滿足用戶的需求,而收購家樂福中國之后,用戶可以在蘇寧買到種類豐富的生鮮、日用品等商品,自然無需去別處,而留在了蘇寧的生態(tài)圈內。

其次,蘇寧的投資優(yōu)化了零售鏈條的效率,提高了競爭力??陀^來說,零售業(yè)是最講究規(guī)模效應的行業(yè)之一,蘇寧通過投資完成了業(yè)態(tài)擴張和供應鏈整合,可以降低成本,同時,也可以給消費者提供更高效、便捷的零售服務,并且這種優(yōu)勢還會不斷鞏固,剩下的玩家想?yún)⑴c競爭會越來越難。

對此,2019年初,多家券商研報分析指出,2019年零售行業(yè)的集中度有望提升,行業(yè)整合加速。

另更長遠的角度來看的話,在未來零售的爭奪戰(zhàn)當中,通過投資,蘇寧已經(jīng)讓自己成功獲得了未來的一張門票。如今,零售業(yè)圍繞著阿里、蘇寧及騰訊的三國殺愈演愈烈,例如,阿里巴巴收購三江購物、大規(guī)模入股高鑫零售,將大潤發(fā)、歐尚等商超品牌收入囊中;騰訊投資也開始加碼永輝超市、步步高等企業(yè),與沃爾瑪中國達成深度戰(zhàn)略合作;如今,蘇寧并購家樂福,成功將該優(yōu)質的線下零售商收歸自己門下,也擁有了與其他巨頭叫板的底氣。

不光買買買,其實,蘇寧也同時“賣賣賣”——公開資料顯示,蘇寧內部孵化的業(yè)務在逐漸成長起來之后,也開始對外融資,比如蘇寧小店。公開資料顯示,蘇寧小店所從事的社區(qū)便利服務行業(yè)正處于高速發(fā)展階段,行業(yè)競爭激烈且變化較快,對此,通過出售一部分股權,蘇寧小店也開始了不斷地資本運作以支持其業(yè)務高速發(fā)展,增強其市場競爭力。

到底蘇寧的一系列資本運作能否在未來產生協(xié)同效應,讓我們拭目以待。

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2019-07-04
從收購家樂福窺見蘇寧投資的真相
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