作者:夏天
編輯:楚客
審校:一條輝
來源:GPLP犀牛財(cái)經(jīng)(ID:gplpcn)
連續(xù)上演多次“扇貝跑了”的獐子島(002069,SZ),這次攤上事了。
5月22日,深交所官網(wǎng)信息顯示,中小板公司管理部向獐子島下發(fā)了問詢函,深交所連發(fā)數(shù)十問,要求獐子島予以解釋。
曾經(jīng)兩次上演過“扇貝跑了”、“扇貝餓死了”等懸疑劇情的獐子島,在解釋2019年一季度新的一輪虧損中,又用起了“扇貝跑了”的老梗。
作為A股知名度很高的上市公司,獐子島的扇貝5年“跑路”了三次,這次該如何應(yīng)對(duì)?
業(yè)績和扇貝一起“跑”了
自2014年以來,獐子島的扇貝五年內(nèi)已經(jīng)三次“跑路”。而與扇貝一起消失的,還有獐子島的業(yè)績。此次深交所關(guān)注的問題也主要集中在獐子島的經(jīng)營和財(cái)務(wù)方面。
2018年,獐子島實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入27.98億元,同比下降12.72%;實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤0.32億元,同比增長104.44%,而2017年則虧損7.23億元。
在2019年一季度,公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入5.59億元,凈利潤-0.43億元,對(duì)于第一季度的虧損,獐子島在財(cái)報(bào)中僅用扇貝受災(zāi)就一筆帶過,對(duì)于具體的受災(zāi)原因以及減產(chǎn)邏輯,并未給出更詳細(xì)的說明,這一次 ,獐子島連解釋都懶得解釋了。
還記得2014年10月,獐子島發(fā)布的一條公告震驚資本市場,該公告稱,年底蝦夷扇貝大幅絕收,預(yù)計(jì)公司2014年前三季度業(yè)績預(yù)虧8億元。
獐子島給出的原因是因遭遇北黃海異常的冷水團(tuán),公司在進(jìn)行秋季底播蝦夷扇貝存量抽測時(shí)發(fā)現(xiàn)部分海域的底播蝦夷扇貝存貨異常,后綜合判定公司海洋牧場發(fā)生了自然災(zāi)害,受北黃海冷水團(tuán)和遼南沿岸流鋒面、營養(yǎng)鹽變化等綜合因素,導(dǎo)致公司百萬畝即將進(jìn)入收獲期的蝦夷扇貝絕收。
隨后,這筆虧損被確認(rèn)計(jì)入當(dāng)年業(yè)績,2014年獐子島巨虧11.89億元。而此次“扇貝出走”的影響,一直持續(xù)到2016年,為了避免因連續(xù)三年虧損而被暫停上市的命運(yùn),獐子島在2016年通過出售旗下資產(chǎn),把自己從退市的邊緣拉了回來。
獐子島真的是在退市的危險(xiǎn)邊緣屢次試探。
2018年2月,獐子島的一條公告再度震驚市場,公告稱,因?yàn)榘l(fā)現(xiàn)海洋牧場遭受重大災(zāi)害,導(dǎo)致“扇貝越來越瘦,品質(zhì)越來越差,長時(shí)間處于饑餓狀態(tài)的扇貝沒有得到恢復(fù),最后誘發(fā)死亡”。 2017年,公司凈虧損7.23億元。
同樣的場景再次上演,這次扇貝沒跑,而是“餓死了”。
對(duì)于獐子島扇貝屢次出逃事件,去年2月8日,大連市證監(jiān)局印發(fā)了對(duì)獐子島集團(tuán)股份有限公司、董事長兼總裁吳厚剛、董秘孫福君和首席財(cái)務(wù)官勾榮等因未及時(shí)對(duì)業(yè)績預(yù)告進(jìn)行修正和進(jìn)行必要的風(fēng)險(xiǎn)提示,大連證監(jiān)局向公司和上述3名高管出具了警示函的監(jiān)管措施。2月9日,獐子島收到證監(jiān)會(huì)的《調(diào)查通知書》,因公司涉嫌信息披露違法違規(guī),被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查。
5月13日,獐子島披露最新一份立案調(diào)查暨風(fēng)險(xiǎn)提示公告。目前證監(jiān)會(huì)的調(diào)查工作仍在進(jìn)行中,公司尚未收到證監(jiān)會(huì)就上述立案調(diào)查事項(xiàng)的結(jié)論性意見或決定。
業(yè)績靠政府補(bǔ)助
在深交所的問詢函中,深交所指出獐子島2018年凈利潤同比增幅較大,而2019年一季度營業(yè)收入及凈利潤均大幅下降。深交所要求獐子島說明,出現(xiàn)這種情況的原因和合理性,并自查2018年度收入真實(shí)性,是否存在提前確認(rèn)收入和跨期轉(zhuǎn)結(jié)成本的情況。
從2019年一季度業(yè)績來看,受到2018年業(yè)績的影響,獐子島第一季度營收為5.59億元,同比下降21.48%;凈利潤虧損4314.13萬元,同比下滑379.43%。
事實(shí)上,仔細(xì)看獐子島2018年的年報(bào)就會(huì)發(fā)現(xiàn),獐子島去年得以扭虧為盈,很大程度上得益于政府補(bǔ)助。去年,公司計(jì)入當(dāng)期損益的政府補(bǔ)助達(dá)3043.82萬元,同比增長319.13%,占公司凈利潤的94.80%。
在深交所看來,獐子島業(yè)績有對(duì)政府補(bǔ)助存在重大依賴的情況,而這也是需要獐子島重點(diǎn)回答的問題之一。
債臺(tái)高筑壓力山大
除了業(yè)績有嚴(yán)重依賴政府的情況,獐子島的債務(wù)壓力也不小。
截至2018年末,獐子島前五名應(yīng)收賬款客戶匯總金額為2.04億元,占公司應(yīng)收賬款總額的比例達(dá)52.41%。
對(duì)此,深交所要求公司詳細(xì)說明前五名應(yīng)收賬款客戶的具體名稱、應(yīng)收賬款金額、對(duì)應(yīng)計(jì)提壞賬準(zhǔn)備,以及期后回款情況,并說明前五名應(yīng)收賬款客戶方與公司是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系。
此外,獐子島的償債能力也被關(guān)注了。
數(shù)據(jù)顯示,截至2018年末,獐子島短期借款余額達(dá)15.26億元,一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債余額為10.50億元,貨幣資金余額為3.82億元。也就是說,獐子島需要償還的債務(wù)高達(dá)25億元。
巨大的債務(wù)壓力,甚至讓審核獐子島年報(bào)的大華會(huì)計(jì)師事務(wù)所對(duì)公司的一季報(bào)出示了保留意見。鑒于這種情況,深交所要求公司分析自身的償債能力,并說明應(yīng)對(duì)償債風(fēng)險(xiǎn)的措施。
對(duì)于獐子島來說真是一波未平一波又起,高額負(fù)債,業(yè)績起伏不定,時(shí)不時(shí)還需要政府補(bǔ)助來粉飾業(yè)績,獐子島會(huì)不會(huì)成為未來的雷?
高管的降薪承諾也忘了?
根據(jù)2018年報(bào),獐子島在2018年海洋牧場再次遭受損失的情況下,管理層卻不愿意遵守之前的自愿降薪承諾了。計(jì)劃終止2014年薪酬方案,并自2019年1月1日起實(shí)施新的薪酬激勵(lì)方案。理由是“公司需要更加科學(xué)的薪酬績效體系,激發(fā)業(yè)務(wù)潛力”。
在2014年第一次扇貝絕收的時(shí)候,獐子島管理層總裁辦公會(huì)12名成員自愿降薪,董事長吳厚剛薪酬降為1元,其他高管有的降薪50%,有的降薪26%。
同時(shí),獐子島的高管們還做出了承諾,上述降薪方案直到公司凈利潤恢復(fù)至受災(zāi)前五年(2009年-2013年)的平均水平為止,也就是不低于2.66億元。
從業(yè)績來看,獐子島并未達(dá)標(biāo),2015-2018年,公司凈利潤分別為-2.43億元、7959.34萬元、-7.23億元和3210.92萬元。但是獐子島的高管們?cè)噲D忘記曾經(jīng)的承諾,并且有選擇性的“屏蔽”扇貝跑了的影響,在證監(jiān)會(huì)的調(diào)查還未出結(jié)果之前,就想要恢復(fù)薪酬。
但事實(shí)上,GPLP犀牛財(cái)經(jīng)從過往幾年的財(cái)報(bào)中發(fā)現(xiàn),對(duì)于作出降薪承諾的在任高管,除了董事長吳厚剛2015年以后薪酬降為0以外,其他人的薪酬并沒有發(fā)生明顯變化。
難道之前承諾的降薪只是一個(gè)flag?那這個(gè)flag真是說倒就倒。
扇貝跑路是天災(zāi)還是人禍?
獐子島公司的主營業(yè)務(wù)是水產(chǎn)品養(yǎng)殖,主要通過底播增殖也就是將苗種放回海底的粗放式養(yǎng)殖方式,這造成的困難就是第三方難以審計(jì)檢測具體數(shù)量,再加上海上養(yǎng)殖極高的專業(yè)性與復(fù)雜性,這也對(duì)監(jiān)督獐子島的經(jīng)營情況造成了極高的壁壘。
據(jù)《中國經(jīng)營報(bào)》報(bào)道,在參加2017年秋季扇貝抽測和冬季海洋牧場調(diào)研的一位投資者代表稱,獐子島欺騙投資者代表,并利用投資者代表為獐子島背書。
獐子島公告稱2017年秋季扇貝抽測120個(gè)點(diǎn),而實(shí)際上投資者代表只參加了1個(gè)點(diǎn)位的抽測;而對(duì)于冬季調(diào)研活動(dòng)內(nèi)容之一的參觀蝦夷扇貝底播,投資者代表稱根本沒有這項(xiàng)活動(dòng)。
據(jù)央視財(cái)經(jīng)此前報(bào)道稱,造成獐子島扇貝死亡的原因并非是“天災(zāi)”,而是“人禍”。據(jù)悉,由于獐子島進(jìn)苗資金緊張而買不到好的扇貝苗,扇貝苗在投放之前就死了,另外還有員工偷盜、長期不合理的捕撈方法等等。
但是,獐子島對(duì)以上種種原因都予以了否認(rèn),但又沒有給出一個(gè)令人信服的理由,而是不斷自說自話,這樣的態(tài)度如何讓中小股東信服?
目前,對(duì)于獐子島的調(diào)查工作仍在進(jìn)行中,GPLP犀牛財(cái)經(jīng)會(huì)持續(xù)關(guān)注。
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