9月17日消息，近日，證券機(jī)構(gòu)華菁證券發(fā)布一份研報(bào)，對(duì)國(guó)內(nèi)最大的半導(dǎo)體代工廠、A+H上市公司中芯國(guó)際(688981)給予“賣(mài)出”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)47.5元，剛好為該公司發(fā)行價(jià)的50%。
報(bào)告稱(chēng)，根據(jù)公司管理層，中芯國(guó)際的14納米產(chǎn)量爬坡結(jié)果令人滿(mǎn)意，但自2020年9月15日停止向華為/海思出貨開(kāi)始，此部分產(chǎn)能將難以轉(zhuǎn)化為盈利。相反，隨著中芯國(guó)際不斷增加新產(chǎn)能，14納米生產(chǎn)線產(chǎn)能利用率的大幅下降將引發(fā)更多擔(dān)憂。
華菁證券認(rèn)為，中芯國(guó)際2020年有望實(shí)現(xiàn)14-19%的年銷(xiāo)售同比增長(zhǎng)指引。除14納米銷(xiāo)量可能下降(占整體業(yè)務(wù)的小部分)，其傳統(tǒng)節(jié)點(diǎn)將保持90%以上的生產(chǎn)線負(fù)載率，今年四季度整體銷(xiāo)量環(huán)比下跌的幅度或?qū)⑸锌山邮?。盡管如此，折舊高峰可能會(huì)對(duì)今年下半年的利潤(rùn)率造成致命打擊。
截止發(fā)稿，中芯國(guó)際報(bào)價(jià)58.25元，較昨日上漲2.73%。
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