華泰證券：航空股配置良機(jī)，港股紅利值得關(guān)注，航運(yùn)機(jī)會(huì)不容忽視

華泰證券展望2025下半年交運(yùn)板塊，推薦三條主線：

1. 高波動(dòng)的航空板塊：考慮到油/匯/供/需四因素，供給收緊、定價(jià)策略修正、入境游客增長以及油/匯提供額外利好，航空板塊具有高波動(dòng)性。

2. 核心資產(chǎn)和港股紅利：在低利率、低通脹和資產(chǎn)荒的環(huán)境下，核心資產(chǎn)和港股紅利有望獲得估值修復(fù)。優(yōu)選具備長期競爭優(yōu)勢、穩(wěn)定盈利能力和較強(qiáng)抗風(fēng)險(xiǎn)能力的核心資產(chǎn)。

3. 航運(yùn)機(jī)會(huì)：結(jié)合關(guān)稅及地緣擾動(dòng)，關(guān)注航運(yùn)機(jī)會(huì)。航運(yùn)在國際貿(mào)易中占據(jù)重要地位，關(guān)稅調(diào)整和地緣擾動(dòng)可能影響航運(yùn)市場，投資者應(yīng)關(guān)注相關(guān)機(jī)會(huì)。

以上三條主線涵蓋了交運(yùn)板塊的主要領(lǐng)域和趨勢，投資者可根據(jù)自身風(fēng)險(xiǎn)偏好和投資目標(biāo)進(jìn)行選擇和配置。

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