中信證券指出，茶飲板塊主要上市公司股價(jià)回調(diào)，主要受外賣補(bǔ)貼退坡預(yù)期和部分公司解禁期將至的影響，但行業(yè)邏輯并未發(fā)生根本改變。預(yù)計(jì)競(jìng)爭(zhēng)格局將在2024年下半年優(yōu)化，頭部品牌將持續(xù)攫取份額，行業(yè)產(chǎn)品創(chuàng)新和人群破圈的趨勢(shì)將推動(dòng)全年景氣。當(dāng)前時(shí)點(diǎn)板塊估值趨于合理，建議投資者重視茶飲的再配置窗口期。
行業(yè)前景展望
茶飲行業(yè)前景樂觀。盡管部分公司面臨解禁期，以及外賣補(bǔ)貼的退坡預(yù)期，導(dǎo)致股價(jià)回調(diào)，但行業(yè)的基本邏輯并未改變。預(yù)計(jì)在競(jìng)爭(zhēng)格局優(yōu)化、價(jià)格戰(zhàn)趨緩的背景下，頭部品牌將持續(xù)增長(zhǎng)，并享受行業(yè)的長(zhǎng)周期增長(zhǎng)紅利。同時(shí)，行業(yè)也在不斷創(chuàng)新產(chǎn)品和拓展人群，這些趨勢(shì)將推動(dòng)行業(yè)的整體景氣。
投資建議
鑒于茶飲行業(yè)的良好前景和當(dāng)前的投資機(jī)會(huì)，我們建議投資者在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)重視茶飲的再配置窗口期。我們認(rèn)為，經(jīng)過回調(diào)后，茶飲板塊的估值趨于合理水位，為投資者提供了良好的投資機(jī)會(huì)。投資者可以關(guān)注具有強(qiáng)大品牌實(shí)力和良好成長(zhǎng)性的龍頭企業(yè)，以享受行業(yè)的長(zhǎng)周期增長(zhǎng)紅利。
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