達(dá)闥科技更新招股書(shū) 大肆宣揚(yáng)的云端機(jī)器人業(yè)務(wù)占比僅一成

作者：忱棠

審校：一條輝

來(lái)源：GPLP犀牛財(cái)經(jīng)（ID:gplpcn）

9月12日，達(dá)闥科技更新了招股書(shū)，這距其向美國(guó)證券交易委員會(huì)首次遞交IPO招股書(shū)，過(guò)去了2個(gè)月。

漂洋過(guò)海，達(dá)闥科技能否贏得美國(guó)資本市場(chǎng)的青睞，成為赴美上市“機(jī)器人第一股”？

大肆宣揚(yáng)的云端機(jī)器人業(yè)務(wù)占比僅一成

招股書(shū)顯示，2017-2018年，達(dá)闥科技營(yíng)收分別實(shí)現(xiàn)1923.70萬(wàn)美元、1.21億美元，2018年同比激增5倍有余。2019年第一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1237.9萬(wàn)美元，較2018年同期3266.7萬(wàn)美元減少62.11%。2019年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1.48億美元，較2018年同期3329.2萬(wàn)美元增長(zhǎng)345.67%。

營(yíng)收波動(dòng)離不開(kāi)占比最大的云AI解決方案業(yè)務(wù)的波動(dòng)，主要受智慧城市項(xiàng)目的購(gòu)買(mǎi)交付時(shí)間影響。第一季度營(yíng)收減少，主要原因?yàn)槭苤腔鄢鞘许?xiàng)目相關(guān)的采購(gòu)交付時(shí)間影響，云AI解決方案收入減少。而第二季度營(yíng)收激增，主要因云AI解決方案完成交付，確認(rèn)收入1.3億美元。

在達(dá)闥科技運(yùn)營(yíng)的多種業(yè)務(wù)中，云端機(jī)器人為其主要對(duì)外宣傳的業(yè)務(wù)，但令市場(chǎng)存疑的是，該業(yè)務(wù)占比并不高。根據(jù)達(dá)闥科技招股書(shū)，2017年其云機(jī)器人與服務(wù)業(yè)務(wù)收入為2.5萬(wàn)美元，占比僅為0.1%，2018年該業(yè)務(wù)收入為1465.8萬(wàn)美元，占比12.1%，到了2019年上半年，該業(yè)務(wù)收入為475.5萬(wàn)美元，占比3.2%。達(dá)闥科技的營(yíng)收仍高度依賴云AI解決方案業(yè)務(wù)。

業(yè)績(jī)連虧，2年舉債超4億美元

營(yíng)收持續(xù)擴(kuò)增的達(dá)闥科技，業(yè)績(jī)卻堪憂。

達(dá)闥科技2017年、2018年凈虧損分別為4774.4萬(wàn)美元、1.57億美元，2018年虧損同比擴(kuò)大228.35%。2019年上半年凈虧損9848.3萬(wàn)美元，與2018年同期虧損6478.8萬(wàn)美元相比擴(kuò)大52.01%。

達(dá)闥科技2017年、2018年調(diào)整后的凈虧損為3732.1萬(wàn)美元、6770.7萬(wàn)美元，2019年上半年調(diào)整后凈虧損3137.8萬(wàn)美元，仍然不改虧損的局面。

達(dá)闥科技2017年、2018年毛利率分別為0.9%、5.3%，過(guò)低的毛利率反映了盈利空間的不足，但考慮到其新興行業(yè)企業(yè)的特點(diǎn)，其未來(lái)發(fā)展?fàn)顩r尚難預(yù)料。

對(duì)于連年虧損的原因，達(dá)闥科技在招股書(shū)中歸結(jié)為在業(yè)務(wù)擴(kuò)張上大量投入資金。同時(shí)，達(dá)闥科技將保持對(duì)業(yè)務(wù)研發(fā)和合作地區(qū)的擴(kuò)張，未來(lái)或?qū)⒗^續(xù)虧損。

經(jīng)營(yíng)不良也體現(xiàn)在達(dá)闥科技的經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流上。2017年、2018年達(dá)闥科技經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流為-3671.3萬(wàn)美元、-8883.9萬(wàn)美元，2019年上半年為-3376.5萬(wàn)美元，近兩年半來(lái)均無(wú)經(jīng)營(yíng)性流入資金。

連年虧損，經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流持續(xù)流出，達(dá)闥科技又要維持經(jīng)營(yíng)，怎么辦？只能舉債了。

具體來(lái)看，達(dá)闥科技的負(fù)債率呈急速增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。2017年、2018年達(dá)闥科技負(fù)債總額分別為1.87億美元、2.16億美元，負(fù)債率分別為101.65%、222.57%，2019年上半年負(fù)債總額為4.10億美元，負(fù)債率為122.30%。

背靠軟銀謀上市

不過(guò)達(dá)闥科技背后也是有神秘人支撐的，那就是軟銀。

根據(jù)公開(kāi)資料，達(dá)闥科技完成的3輪融資中，軟銀從未離開(kāi)，也因此成為達(dá)闥科技的第一大股東，持股比例達(dá)34.6%，而創(chuàng)始人黃曉慶僅持17.4%，為軟銀持股量的一半。

實(shí)際上，達(dá)闥科技創(chuàng)始人黃曉慶與軟銀董事長(zhǎng)孫正義緣分不淺。

黃曉慶曾任職UT斯達(dá)康的首席技術(shù)官，也是中國(guó)移動(dòng)研究院前院長(zhǎng)，更是創(chuàng)造了中國(guó)的“小靈通”神話。其中，UT斯達(dá)康算得上是小靈通的鼻祖，在UT斯達(dá)康早期發(fā)展時(shí)期，軟銀對(duì)UT斯達(dá)康進(jìn)行了兩輪融資，隨后黃曉慶與孫正義逐漸熟識(shí)。

如今孫正義已經(jīng)算得上黃曉慶的老朋友了，也成為了達(dá)闥科技的“財(cái)東”。

背靠軟銀這棵大樹(shù)，達(dá)闥科技能否讓“云端機(jī)器人”之夢(mèng)起飛，順利登陸美國(guó)資本市場(chǎng)？

生成海報(bào)

免責(zé)聲明：此文內(nèi)容為第三方自媒體作者發(fā)布的觀察或評(píng)論性文章，所有文字和圖片版權(quán)歸作者所有，且僅代表作者個(gè)人觀點(diǎn)，與極客網(wǎng)無(wú)關(guān)。文章僅供讀者參考，并請(qǐng)自行核實(shí)相關(guān)內(nèi)容。投訴郵箱：editor@fromgeek.com。

免責(zé)聲明：本網(wǎng)站內(nèi)容主要來(lái)自原創(chuàng)、合作伙伴供稿和第三方自媒體作者投稿，凡在本網(wǎng)站出現(xiàn)的信息，均僅供參考。本網(wǎng)站將盡力確保所提供信息的準(zhǔn)確性及可靠性，但不保證有關(guān)資料的準(zhǔn)確性及可靠性，讀者在使用前請(qǐng)進(jìn)一步核實(shí)，并對(duì)任何自主決定的行為負(fù)責(zé)。本網(wǎng)站對(duì)有關(guān)資料所引致的錯(cuò)誤、不確或遺漏，概不負(fù)任何法律責(zé)任。任何單位或個(gè)人認(rèn)為本網(wǎng)站中的網(wǎng)頁(yè)或鏈接內(nèi)容可能涉嫌侵犯其知識(shí)產(chǎn)權(quán)或存在不實(shí)內(nèi)容時(shí)，應(yīng)及時(shí)向本網(wǎng)站提出書(shū)面權(quán)利通知或不實(shí)情況說(shuō)明，并提供身份證明、權(quán)屬證明及詳細(xì)侵權(quán)或不實(shí)情況證明。本網(wǎng)站在收到上述法律文件后，將會(huì)依法盡快聯(lián)系相關(guān)文章源頭核實(shí)，溝通刪除相關(guān)內(nèi)容或斷開(kāi)相關(guān)鏈接。