特藝文化為何1年內(nèi)兩遞港股申請書 內(nèi)地收益僅占二成

作者：七聲

審校：一條輝

來源：GPLP犀牛財經(jīng)（ID:gplpcn）

2019年年初在港交所IPO申請失效后，香港演唱會制作大佬蔡健輝創(chuàng)辦的特藝文化娛樂制作（控股）有限公司(下文簡稱“特藝文化”)，于8月12日再次遞交港股主板上市申請。

特藝文化的主營業(yè)務(wù)分為兩部分，一是提供技術(shù)制作及創(chuàng)意解決方案，二是演唱會籌備業(yè)務(wù)。招股書中披露，2017-2019年，技術(shù)制作及創(chuàng)意方案收入占總收入比重分別是66.0%、61.8%、55.1%，而演唱會籌備收益占比在日益提高，分別為34.0%、38.2%、44.9%。

資料來源：特藝文化招股書

演唱會行業(yè)的公司表面上光鮮亮麗，但其承擔(dān)的高風(fēng)險也是不容忽視。無論是技術(shù)制作及創(chuàng)意服務(wù)，還是演唱會的籌備都是浩大的工程，都需要投入巨大的時間成本。技術(shù)制作及創(chuàng)意服務(wù)，一般需要提前一個星期甚至是半年開始準(zhǔn)備，而且流程極為冗長。而演唱會就更加復(fù)雜了，需要提前一年開始準(zhǔn)備，演唱會結(jié)束后還要大約3個月的時間來進(jìn)行收尾工作。

一旦業(yè)務(wù)的時間線被拉長，項(xiàng)目進(jìn)行過程的不確定性因素，勢必會對公司的收益造成影響。

一場演唱會是否成功取決于票房收入。蔡健輝曾表示，演唱會中，門票分成約30%歸屬于歌星，工程制作方占20%，燈光音響占20%，剩下的才是主辦方的收入。如果一場演唱會票賣不到八成以上，這場演唱會的投資方就會虧損。

特藝文化招股書中披露，香港是特藝文化的主戰(zhàn)場，目前特藝文化76.0%的收益來自于香港地區(qū)，只有19.5%的收益來自于內(nèi)地。

資料來源：特藝文化招股書

然而，近幾年來，內(nèi)地娛樂產(chǎn)業(yè)發(fā)展勢頭正猛，在中國內(nèi)地舉行的演唱會數(shù)量于2013年的1400場增加至2018年的2800場，復(fù)合年增長率為14.9%；內(nèi)地演唱會總票房也從2013年的21億元增加至2018年的44億元，復(fù)合年增長率為15.9%。

資料來源：特藝文化招股書

對于內(nèi)地市場的大蛋糕，特藝文化雖說有一定的戰(zhàn)略規(guī)劃，但始終沒有表現(xiàn)出十分強(qiáng)烈的意愿。

總體而言，演唱會市場前景廣闊，特藝文化能否把握住內(nèi)地市場大發(fā)展的機(jī)遇，還留待觀察。

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