百度股價又給抄底者留下機會

這次百度股價的大跌又一次表現(xiàn)出美股資本市場對中國互聯(lián)網市場不了解及其短視一面,而為適時抄底者創(chuàng)造了機會。

因為此次百度公布二季度財報中并非沒有好消息,盡管下季度營收增長低于預期,但李彥宏首次公布了一個對百度來說更具長遠意義的數字,也就是百度的GMV,即電商化年度成交總額,又俗稱“O2O流水”。公布GMV數字顯示,百度已經把GMV作為一項運營指標,它體現(xiàn)的是百度旗下整個O2O業(yè)務的成績。

GMV數字包括百度糯米、百度外賣和去哪兒等組成的O2O平臺,再加上直達號、百度地圖、百度錢包,和愛奇藝等非搜索業(yè)務,這實質上已經構成了“新百度”的業(yè)務。在百度的業(yè)績披露中,利潤主要來自舊的搜索所帶來的廣告業(yè)務,正在布局中的O2O業(yè)務都在重度燒錢中,這在一定程度上影響到百度的業(yè)績,但華爾街對中國互聯(lián)網公司卻更看重短期利潤的一面,目光還僅僅限于“下一季度”。

這在某種程度上驗證了李彥宏去年的預言。去年初,當談到百度的轉型,李彥宏曾在公開場合明確指出,“百度愿意砸錢、我愿意投入,我不在乎華爾街怎么看,我不在乎我的股價會再跌掉一半或者更多!”李彥宏說道。

百度昨天的股價下跌了15%,離“一半或者更多”還遠。李彥宏所談到的百度轉型包括兩個部分,一個部分為百度由傳統(tǒng)PC端向移動互聯(lián)網的轉型,另一部分為百度從傳統(tǒng)搜索業(yè)務(連接人與信息)向“連接人與服務”轉型,主要是O2O業(yè)務。第一步轉型目前看百度是取得了成功,包括昨天公布二季度數據,最近兩個季度百度的移動營收占比都達到了50%,移動營收穩(wěn)居半壁江山,在BAT中表現(xiàn)突出,作為回報,百度股價在18個月之前上漲至原來的三倍。

但向O2O業(yè)務的轉型目前還在進行之中,李彥宏對此表示出極大的決心,在上個月的一次發(fā)布會上,李彥宏宣稱,百度賬上有500億現(xiàn)金但要在3年內拿出200億追投百度糯米,在行業(yè)內引起很大震動。李彥宏的“連接人與服務”概念比較寬泛,包括“下單去看一場電影,買一張團購券到餐館里消費,找人到你公司樓下給你洗車,找人到你的公寓里給你做指甲”等等O2O服務。在此之前百度沒有公布過這方面數字的規(guī)模。

百度這次公布的二季度GMV數字為405億元人民幣,主要包括百度糯米、百度外賣和去哪兒合共交易額,作為比較,百度披露此一數字比2014年同期增長了109%。這是縱向比較,橫向比較的話,405億的GMV在行業(yè)內應該排名第四,前三位是阿里巴巴、京東和攜程。美團前幾天公布過其GMV數字,上半年交易額為470億元,王興當時稱6月份其交易額高速增長至90億元,如果按最高值算,美團第二季度的交易額為270億元,次于百度。在比百度排名高的前三名中,阿里和京東都是側重于商品交易買賣,攜程還是以電話銷售占相當比重,離真正意義上的O2O略遠,從這個維度看,百度系可算是生活服務類O2O平臺中最大軍團,第四大電商平臺。

從搜索公司到O2O平臺,盡管是合旗下業(yè)務統(tǒng)一計算,但這個跨越維度還是有點大,百度這次公布GMV數據,更是把這種跨度清晰的顯現(xiàn)出來。李彥宏之所以決定以后定期公布GMV數據,也是在這一領域感受到信心。在此之前,李彥宏一直在強調“連接人與服務”、締造“下一個百度”,405億的銷售額,是百度在展示其階段性成果。在此之前,不但外界,百度自身也是相當焦慮的,因為傳統(tǒng)的搜索業(yè)務雖然利潤豐厚,但畢竟看起來已經不再“性感”,而支撐百度繼續(xù)膨脹的下一步在哪里?在阿里搭上電商、騰訊做成社交以后,百度一度被認為已經在BAT中落伍,BAT變成AT,但從現(xiàn)在看,在阿里的電商、騰訊的社交之后,百度又有了O2O的符號,搜索在商業(yè)領域其實是有天花板的,但O2O卻是一個以萬億為起點的市場。

但百度從搜索公司向O2O轉型是怎么做到的呢?作為長期的互聯(lián)網業(yè)旁觀者,我認為至少有五點原因,其一是李彥宏的戰(zhàn)略眼光和提前布局。移動互聯(lián)網的到來其實使BAT三大巨頭都感到焦慮,二馬的焦慮是溢于言表的,經常會在公開場合的發(fā)言中看到,李彥宏的焦慮則體現(xiàn)在業(yè)務上,從幾年前就開始為搜索業(yè)務的天花板尋找出路,為移動時代的百度尋找方向,對百度更遠的未來,李彥宏押寶的是大數據以及人工智能,這主要側重在技術層面,因為百度一直以技術型公司為豪,但在更近的現(xiàn)實中,李彥宏選準的是“連接人與服務”,也是通過搜索業(yè)務幫助用戶尋找服務,達成交易,達成交易成為百度布局的核心。

其二,在移動時代落實中間頁戰(zhàn)略。百度擁有搜索所帶來的強大導流能力,在PC時代百度通過搜索導流扶持了很多網站,而在移動互聯(lián)網時代,導流變成導人、導服務,一樣可以實行基于搜索的中間頁戰(zhàn)略,入主去哪兒網、收購糯米、做百度外賣,其后期發(fā)展都得益于此,中間頁戰(zhàn)略就是百度的金手指,同樣的這三家網站,被其他巨頭收購未必能產生同樣的效果。

其三,得益于百度在移動端的整個生態(tài)布局。在移動時代,百度沒有形成微信這樣的超超級APP,但卻培育了相當多的超級APP,包括手機百度、百度地圖、百度手機助手等,這些產品組成生態(tài)以后形成百度O2O的多個超級入口,百度沒有公布從手機百度、百度地圖等入口為百度糯米的導流數量,但數字肯定不低,而且在一個生態(tài)當中,其不同產品還可以交叉導流,比如在百度糯米下訂單看電影的時候,可能會同時被推薦購買百度外賣的服務。

其四是百度本身的一些固有優(yōu)勢,這同時也是巨頭的優(yōu)勢,比如百度的品牌實力,媒體關系,推薦和物流優(yōu)化等數據驅動的技術、一個龐大而訓練有素的銷售隊伍等。

其五是百度的資金實力以及投入的決心。像賬上500億,投200億做百度糯米這樣的舉動,由李彥宏宣布,其影響力對競爭對手來說就像超級大國拿核武器喝阻地區(qū)小國。200億的投入在戰(zhàn)術上當然有效果,但在戰(zhàn)略效果可能更大。因為在O2O這么一個燒錢領域,資本進入之前更多看的是未來,如果它看到美團、大眾點評前面有這樣的對手,可以就會稍顯躊躇,因為這意味著風險,而直接的表現(xiàn)就是對手融資的困難,目前市場正在盛傳美團要展開新一輪融資,相信百度因素會成為投資方的一個重要考量。

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2015-07-30
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