老虎證券社區(qū)熱帖：從盈利3倍到幾近清零 投資就是這樣殘酷

本文首發(fā)于老虎證券社區(qū)，為老虎證券用戶(hù)明亮藍(lán)影的投資心得分享。更多內(nèi)容請(qǐng)?jiān)L問(wèn)老虎證券社區(qū)。

T：今天接受采訪的是老虎社區(qū)大V明亮藍(lán)影。言歸正傳，您玩美股多久了？以前玩過(guò)A股嗎？

我在A股玩了7年啦，知道自己的優(yōu)勢(shì)和缺點(diǎn)，來(lái)美股就是擴(kuò)大自己的優(yōu)勢(shì)，充分暴露缺點(diǎn)。

美股是抱著進(jìn)來(lái)試驗(yàn)的目的，試驗(yàn)所有的交易，最大的虧損，最大的收益。

不過(guò)這次玩過(guò)頭了，這兩周損失慘重，一夜回到解放前。

T：記得您之前爆虧是靠百度的call？是因?yàn)樗鼨M盤(pán)殺期權(quán)了嗎？

百度是開(kāi)端，然后就不淡定了。

25號(hào)那天不是大跌了么，都跌了，我就割肉了百度，當(dāng)天就虧損50%，我滿(mǎn)倉(cāng)的百度250的call。。。被一位老虎社區(qū)的虎友戲稱(chēng)250了。。。

我開(kāi)盤(pán)就割肉了百度，然后我就怒發(fā)沖冠，買(mǎi)了Facebook的put，因?yàn)樾≡鷾p持那么多，然后我就買(mǎi)了末日，160和162.5的put。當(dāng)天300%的時(shí)候買(mǎi)入的，但是我買(mǎi)對(duì)了，你看我半夜醒來(lái)還發(fā)了個(gè)收益300%+的FB分享。

大概12點(diǎn)睡覺(jué)之前賣(mài)了160的put，收益280%左右，那時(shí)候已經(jīng)把百度虧損都回來(lái)啦，剩下162.5的沒(méi)賣(mài)，但是第二天大盤(pán)就反彈了，我就賣(mài)出了我的FB的PUT。

還是覺(jué)得自己牛X得不行，盤(pán)前我們一幫小伙伴討論會(huì)大漲，加上NVDA老黃不在北京站臺(tái)一天，開(kāi)那啥會(huì)議么，據(jù)說(shuō)一網(wǎng)打盡了國(guó)內(nèi)大公司，簽約簽到手抽筋，我就買(mǎi)了NVDA的call，末日。26號(hào)的走勢(shì)你知道了塞。

我大概在4%的時(shí)候追的NVDA的末日call，還有京東，還有阿里，最后都是一個(gè)結(jié)果，高開(kāi)低走，一路虧損。

然后11點(diǎn)多的時(shí)候想不對(duì)，就果斷再次割肉了，割肉NVDA和阿里巴巴，這樣，26號(hào)我又虧損50%。

結(jié)果就從我最高的盈利一路下來(lái)了。。?，F(xiàn)在只有30%盈利啦。

截圖來(lái)自老虎證券交易app

這就是末日，這就是賭博。所以雖然每次我自己都堅(jiān)定的說(shuō)，不能末日啊不能梭哈啊。。。但是已經(jīng)五次啦，管不住自己的手。

T：這是作大死啊……您看看您，滿(mǎn)倉(cāng)期權(quán)啊，末日期權(quán)啊，只玩單邊不控制風(fēng)險(xiǎn)啊，交易頻繁啊，全是社區(qū)老人們反復(fù)提醒不要做的舉動(dòng)。

我是練習(xí)啊，定了一年目標(biāo)，就用這個(gè)做試驗(yàn)，用4300本金玩，各種作。而且我就拿一個(gè)月工資玩啊，又不像那些小伙伴動(dòng)不動(dòng)賣(mài)房子啊貸款啊啥的。

話說(shuō)盈利三倍了不作也不會(huì)死，我反思了下，這段時(shí)間操作很不冷靜不理智，這是失敗的主要原因。

T：為什么要做這種試驗(yàn)?zāi)?？而且為什么試?yàn)就盯著期權(quán)呢？

目前的美股已經(jīng)到了牛市或者接近牛市頂點(diǎn)了，我先試手鍛煉一下感覺(jué)，然后等牛市結(jié)束，我準(zhǔn)備到時(shí)候搞一年工資整。

第二個(gè)問(wèn)題是因?yàn)槠跈?quán)杠桿大。。。我盤(pán)感比較強(qiáng)，自認(rèn)為哈。

T：Wow，這個(gè)信息量就大了，為什么覺(jué)得美股已經(jīng)牛市末期了呢？還有您認(rèn)為什么時(shí)候會(huì)開(kāi)啟熊市呢？

上周看到一位老虎社區(qū)的虎友分享的新聞或者帖子，看了很有感觸，非常贊同，我的觀點(diǎn)如下圖。

T：嗯，縮表看跌啊……那您選好到時(shí)候做空標(biāo)的了嗎？

美股奈飛、PLCN，中概股陌陌，可能還有京東。其他的還在找啊，我一般喜歡找高價(jià)股。

T：能說(shuō)說(shuō)選中它們的原因嗎?

奈飛這哥們，就一放電影的，雖然說(shuō)用戶(hù)突破了一億，但是隨著版權(quán)問(wèn)題，他的成本越來(lái)越高，獲客增長(zhǎng)會(huì)緩慢，可能會(huì)降低，還有他電影和電視劇制作成本越來(lái)越高。

（T：可是它搶到了“用戶(hù)消費(fèi)習(xí)慣轉(zhuǎn)型”這個(gè)蛋糕的第一口，您不覺(jué)得這是個(gè)很大的優(yōu)勢(shì)嗎？美國(guó)有線電視的訂戶(hù)數(shù)掉得可快了。）

奈飛我更多的認(rèn)為盛極而衰吧，這種見(jiàn)解可能很淺薄，看看4年他漲了多少，26倍。熊市來(lái)臨，所有股票一起跌啊，就看誰(shuí)跌得多啦。

再說(shuō)了流媒體這些，不是代表未來(lái)主流，特斯拉、谷歌、阿里這些都是未來(lái)啊。

T：那另外三只呢？

PCLN這是個(gè)大牛股啊，股價(jià)太高了，盛極而衰，雖然他有很好的商業(yè)模式，不可復(fù)制，但是，一旦經(jīng)濟(jì)危機(jī)，對(duì)他的沖擊將很大，雖然上次金融危機(jī)他挺過(guò)來(lái)了并且盈利，但是他股價(jià)我看跌到1000。

京東，我就看看劉強(qiáng)東和馬云倆人比較下。馬云天天為了公司為了事業(yè)，劉強(qiáng)東就只會(huì)啪啪啪奶茶妹。這貨鄙視，馬云進(jìn)取心不說(shuō)，動(dòng)不動(dòng)看誰(shuí)誰(shuí)不順眼，不低調(diào)的人不行啊，咱的王首富就是個(gè)例子。

（T：等等，劉強(qiáng)東也沒(méi)有不努力工作啊？您不能因?yàn)樗掀牌辆陀X(jué)得他不努力啦。）

好吧，有嫉妒心理啊。

我是從財(cái)務(wù)角度看的哈。京東的毛利率，在16年之前是穩(wěn)步上升的，雖然少，但是在增加，但是看看這兩個(gè)季度報(bào)表，他的毛利率下降不少啊。

通過(guò)返錢(qián)返券這種模式，不長(zhǎng)久啊，還有就是之前說(shuō)的領(lǐng)導(dǎo)人的原因，劉強(qiáng)東說(shuō)話不靠譜，他說(shuō)京東沒(méi)有假貨，假一賠多少呢？說(shuō)話太絕對(duì)了啊。

前幾年劉強(qiáng)東在國(guó)外，公司成啥樣了？然后現(xiàn)在呢，他買(mǎi)飛機(jī)，買(mǎi)別墅，到處嗨啊，話說(shuō)京東還虧損呢，這樣做好嗎？

雖然京東為我賺得了最大的盈利，但是我還是不看好，因?yàn)椴豢春脛?qiáng)東?？窗?，財(cái)務(wù)不改善，唯品會(huì)就是先例。

T：……好吧，那說(shuō)到高價(jià)股，特斯拉(TSLA)呢？領(lǐng)跌領(lǐng)漲的動(dòng)能股啊，熊市要來(lái)它多半會(huì)跌很多。

特斯拉熊市來(lái)臨會(huì)腰斬啊，但是我還是看好他。。。我就看好我馬哥，一個(gè)家庭，一個(gè)企業(yè)，一個(gè)國(guó)家，舵手非常重要啊。想當(dāng)初特斯拉、space X這些失敗了那么多，最后還是成功了。

我不和股票談戀愛(ài)，其實(shí)特斯拉這種不盈利的公司，熊市跌最多，并且他股價(jià)很高了。

但是嘛，人，總要有點(diǎn)信仰，雖然我看跌但是我長(zhǎng)期看好啊，如果熊市挺過(guò)來(lái)，我會(huì)一直call他，call到實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)自由的目標(biāo)。

T：下個(gè)問(wèn)題，看您對(duì)熊市的判斷差不多是19年才到吧？那您怎么看近期的大盤(pán)呢？

最近大盤(pán)動(dòng)蕩啊，所以我準(zhǔn)備空倉(cāng)仨月，等奈飛財(cái)報(bào)之前買(mǎi)1000塊的深度價(jià)外put干他一把。。。

其他時(shí)候觀望為主，利好出盡就是利空同樣適合美股呢。

現(xiàn)在我分析是主力緩慢撤退的過(guò)程。。。半年時(shí)間給他們撤退夠了吧？剩下20%就是他們拋售的時(shí)候？誰(shuí)知道未來(lái)。。。

（T：看跌到年底？）

不是看跌，看橫盤(pán)，上上下下的享受啊。

我說(shuō)的熊市從明年初開(kāi)始，在2020年到最低點(diǎn)。現(xiàn)在沒(méi)有系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)了，只會(huì)慢慢跌，不會(huì)像歷次那樣崩盤(pán)。

T：那么針對(duì)期權(quán)本身您有什么心得可以分享嗎？

期權(quán)我覺(jué)得很簡(jiǎn)單，不是某些人理解的不能買(mǎi)期權(quán)，買(mǎi)了就要掛，也不是某些人認(rèn)為的期權(quán)就可以一夜暴富，秒變高富帥，迎娶白富美。期權(quán)就是加了很多杠桿的股票。很多人連期權(quán)基本概念都沒(méi)搞明白就玩，那結(jié)果嘛。。。

告誡大家：我非常同意老虎證券CEO巫天華的觀點(diǎn)，99%人不適合玩期權(quán)，然后剩下1%玩期權(quán)的人里面的99%不適合玩末日期權(quán)。

我覺(jué)得對(duì)大勢(shì)清楚的判斷情況下，買(mǎi)一個(gè)月左右到期的行權(quán)最好，有的人買(mǎi)一兩年的，還不如正股加杠桿呢。

（T：覺(jué)得期權(quán)的坑在哪里呢？）

期權(quán)的坑就是時(shí)間損耗啊。。。比如我的百度，我看好啊，之前大盤(pán)跌他都堅(jiān)挺，但是橫盤(pán)，我5個(gè)星期的期權(quán)，一個(gè)星期后收盤(pán)價(jià)比買(mǎi)的時(shí)候高，期權(quán)就損失了10%。

還有交易的市價(jià)單，我曾經(jīng)最坑的盤(pán)前掛了市價(jià)單，結(jié)果成交價(jià)比實(shí)際價(jià)格低了60%，讓我白白損失了2000刀，這都是血淋漓的教訓(xùn)，這些新手要注意，老司機(jī)不用看啦。

還有期權(quán)流動(dòng)性。很多低價(jià)股或者流動(dòng)性差的股票（換手率低），這種期權(quán)流動(dòng)性非常差，價(jià)差可能50%以上，股票漲3%期權(quán)不動(dòng)的，跌0.5%，期權(quán)跌20%。通過(guò)期權(quán)的定價(jià)公式，可以看出來(lái)流動(dòng)性越好的，股價(jià)越高的股票，適合玩期權(quán)，這種收益往往是最大的。

這些都是基礎(chǔ)的，因?yàn)槲易约耗芰Σ蛔?，還處于處級(jí)階段，但是我覺(jué)得對(duì)新手有幫助，老司機(jī)忽略。。。

對(duì)了，還有比較合適的一種，做空期權(quán)。

最好的標(biāo)的就是UVXY，這哥們，賣(mài)他的call95%盈利。

你可以打開(kāi)隨便一檔價(jià)外的看，都是妥妥的一路下，價(jià)內(nèi)也是一路下，飛流直下三千尺啊。。。他的put也是一路下，這哥們就是期權(quán)收割機(jī)，很多人都是通過(guò)他賺錢(qián)的

（T：空UVXY保證金很高，而且被高點(diǎn)平倉(cāng)的風(fēng)險(xiǎn)也很高的啊。）

那熊市就賣(mài)特斯拉call唄，反正期權(quán)最好的收益是做空，這個(gè)必須要有比較好的技術(shù)，就好比做期貨的。

老虎證券提示：證券投資是一項(xiàng)有風(fēng)險(xiǎn)的投資行為，投資者需要根據(jù)多方信息綜合分析制定投資決策，本文只為投資者提供投資知識(shí)學(xué)習(xí)資料，并不構(gòu)成任何投資建議。

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