互聯(lián)網(wǎng)金融沒有資本寒冬？ 別太高估互聯(lián)網(wǎng)的魔力

上周我在極客網(wǎng)新金融發(fā)布的一篇《互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)沒發(fā)現(xiàn)資本寒冬 這正常嗎？》的文章，被知乎用戶轉(zhuǎn)到知乎提問，探討為什么互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)沒遭遇資本寒冬？對此我非常欣慰--欣慰有人會居安思危，在歌舞升平中關(guān)注細(xì)微雜音；欣慰不少同學(xué)都非常認(rèn)真地發(fā)表了看法；當(dāng)然，也欣慰互聯(lián)網(wǎng)金融相關(guān)話題在牛人匯聚的知乎一直有熱度。

但是，欣慰之余，不少同學(xué)的討論也讓進(jìn)一步增加了我的擔(dān)心。這倒不是因為他們發(fā)表了傾向樂觀的觀點，而是這些觀點過于樂觀--樂觀得似乎互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)不出現(xiàn)資本寒冬是天經(jīng)地義、無可非議的事。

譬如，回答獲點贊最多的同學(xué)說（為了保密和版權(quán)，故不提ID、不全盤轉(zhuǎn)述、不截圖為證，只總結(jié)主要觀點），“互聯(lián)網(wǎng)金融如電商，電商滲透率做到10%左右就產(chǎn)生了阿里、京東等巨頭，互聯(lián)網(wǎng)金融滲透率還不到1%，大有作為，資本不會手軟”。

朱飛（微信xjrclub）認(rèn)為這種認(rèn)識是純互聯(lián)網(wǎng)思維，忽視了互聯(lián)網(wǎng)金融的金融屬性。金融是經(jīng)營風(fēng)險的干活，營收來源于經(jīng)營活動本身，風(fēng)險管理水平直接關(guān)乎生死。而互聯(lián)網(wǎng)基本可以總結(jié)為經(jīng)營用戶的干活，有了用戶就有流量，有流量就能賺錢，哪怕先賺VC的。通俗地講，互聯(lián)網(wǎng)可以“羊毛出在豬身上”，金融只能是“羊毛出在羊身上”。

這么說吧，雖然中國金融存在高度抑制現(xiàn)狀，但也誕生了300多家銀行，上市大行就有16家，其它如基金、擔(dān)保、小貸、典當(dāng)?shù)确倾y機(jī)構(gòu)也遍布全國，風(fēng)投想效仿投資電商行業(yè)一樣投出幾家巨無霸壟斷互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)，再從中謀取暴利，根本不可能。

當(dāng)然，這種看法只是對互聯(lián)網(wǎng)金融認(rèn)識、理念上的異見，把時下火熱的互聯(lián)網(wǎng)的“魔力”看得重了些，還不算太離譜。更讓朱飛詫異的是，有同學(xué)說，“如果互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)都出現(xiàn)資本寒冬了，那說明這個國家的金融和互聯(lián)網(wǎng)都完蛋了，整個國家的各行各業(yè)都失去了競爭力?！?/p>

很明顯，這種說法嚴(yán)重高估了互聯(lián)網(wǎng)的能力，也嚴(yán)重低估了中國金融的壁壘和穩(wěn)定性。目前，互聯(lián)網(wǎng)金融僅僅是互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)非常小的一部分，接近200萬億的金融市場也不可能被完全或大部分互聯(lián)網(wǎng)化；在依托互聯(lián)網(wǎng)的大數(shù)據(jù)風(fēng)控得到落實之前，互聯(lián)網(wǎng)之于金融還停留在簡單的信息對接和銷售渠道層面，大部分流程還得靠線下網(wǎng)點和人力去完成。

當(dāng)然，這位答者后續(xù)的觀點太過荒謬，也就沒有辯駁的必要了，但朱飛從中看出一個不太妙的現(xiàn)象：不少互聯(lián)網(wǎng)從業(yè)者自視過高，以為互聯(lián)網(wǎng)是醫(yī)治一切的靈丹妙藥，可別忘了實體經(jīng)濟(jì)才是互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)。當(dāng)前不少O2O創(chuàng)業(yè)項目，并無多少科技創(chuàng)新成分在里面，對傳統(tǒng)行業(yè)不是幫助，反而是一種傷害。最典型的如各種上門、到家服務(wù)，它們靠風(fēng)投資金的補(bǔ)貼打垮了大批傳統(tǒng)實體，錢燒完倒掉后給行業(yè)留下一地雞毛。

當(dāng)然啦，知乎里面牛人多，成熟的人也多，答者中大部分還是認(rèn)為，寒冬是好事，正好讓資方和企業(yè)都冷靜冷靜。至少，“上線僅兩三月、累計交易規(guī)模僅數(shù)百萬人民幣的新平臺，A輪就拿6500萬美元融資，（按10%-30%的A輪稀釋行規(guī)算）估值高達(dá)2.16億至6.5億美元”之類的瘋狂事不要再發(fā)生了。

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