老虎證券社區(qū)熱帖：對(duì)股市心存敬畏 你的盈利可能只是運(yùn)氣

(本文首發(fā)于老虎證券社區(qū)，作者路人丁，為老虎證券用戶投資心得分享。更多內(nèi)容請(qǐng)?jiān)L問(wèn)老虎社區(qū)。)

蘋(píng)果我是一直都看好的公司。在剛?cè)朊拦傻臅r(shí)候第一周因?yàn)楹闷嫫跈?quán)，財(cái)報(bào)賭錯(cuò)，資金量直接腰斬，之后就是靠蘋(píng)果成功扭虧。期權(quán)一時(shí)爽啊~

第一次賭蘋(píng)果的時(shí)候就是16年最后一季度的時(shí)候，當(dāng)時(shí)是剛剛?cè)朊拦傻目?。?dāng)時(shí)了解了蘋(píng)果在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的情況，當(dāng)時(shí)覺(jué)得國(guó)內(nèi)的比較有代表性，因?yàn)榇饲暗膸状呜?cái)報(bào)都因?yàn)橹袊?guó)市場(chǎng)都是主要推動(dòng)，國(guó)外市場(chǎng)相對(duì)增速并不高，當(dāng)時(shí)的高增速推動(dòng)蘋(píng)果在國(guó)內(nèi)瘋狂的開(kāi)店。但I(xiàn)phone7之后國(guó)內(nèi)蘋(píng)果銷(xiāo)量整體下滑，當(dāng)時(shí)想著國(guó)內(nèi)之前一直是蘋(píng)果銷(xiāo)量的第二大市場(chǎng)，代表性應(yīng)該很不錯(cuò)，得到結(jié)論蘋(píng)果這季度銷(xiāo)量下滑挺厲害的，這么高的價(jià)位應(yīng)該比較危險(xiǎn)，于是就沒(méi)有入。結(jié)果……猜對(duì)了也沒(méi)對(duì)，大中華銷(xiāo)量大幅下降，但是總體看是蘋(píng)果史上最優(yōu)財(cái)報(bào)。當(dāng)頭一棒，要看總體，你以為有代表性的不一定是真的。

之后就開(kāi)始更深入的了解基本面，看技術(shù)面，找各種技術(shù)點(diǎn)位，持續(xù)看漲（后面發(fā)現(xiàn)這兩個(gè)季度蘋(píng)果看點(diǎn)位還不如直接無(wú)腦買(mǎi)，主要是趕上幾個(gè)大趨勢(shì)）。理性的看待公司，看到了iPad的衰弱，Mac的大更新以及專業(yè)領(lǐng)域（設(shè)計(jì)、媒體）的不可代替性，以iPhone為中心構(gòu)建的具有強(qiáng)大粘性的生態(tài)體系，太高的市場(chǎng)占有率導(dǎo)致的被認(rèn)為增長(zhǎng)開(kāi)始減速（蘋(píng)果公司的解決方法是蘋(píng)果開(kāi)始將盈利點(diǎn)轉(zhuǎn)向服務(wù)，例如Apple Care的強(qiáng)推，大家如果現(xiàn)在去蘋(píng)果直營(yíng)店也可以很明顯的感覺(jué)到），中間趕上巴菲特入場(chǎng)，股價(jià)再次飆漲。

VXX、TUIX、ERY、DUST等等這些都是在最開(kāi)始接觸的美股的時(shí)候發(fā)現(xiàn)原來(lái)美股還有這么多好玩的，于是開(kāi)始都想試試，開(kāi)始亂買(mǎi)，憑感覺(jué)，能源黃金ETF，多倍ETF，波動(dòng)率ETF，真的是亂買(mǎi)。之后慢慢了解了多倍ETF的損耗（之后再也沒(méi)碰過(guò)多倍ETF），技術(shù)分析（技術(shù)分析太爛，學(xué)習(xí)中也一直不怎么操作）。在這段時(shí)間因?yàn)闀r(shí)差，不怎么能日內(nèi)或者短期內(nèi)操作，開(kāi)始慢慢的轉(zhuǎn)向個(gè)股。最近看老虎證券投研團(tuán)隊(duì)發(fā)布的研報(bào)，大盤(pán)走勢(shì)和能源黃金的技術(shù)分析都挺有意思，之后應(yīng)該會(huì)參考著做一做。畢竟大盤(pán)的走勢(shì)對(duì)個(gè)股還是挺大的。買(mǎi)個(gè)股的時(shí)候都會(huì)放一個(gè)ES或者SPY的窗口在旁邊參考，設(shè)定號(hào)支撐阻力位。學(xué)習(xí)的過(guò)程中也了解到ES是什么，全球股市的聯(lián)動(dòng)效應(yīng)。

法拉第未來(lái)這個(gè)買(mǎi)的特別好玩，就是看老虎證券Tiger Trade內(nèi)的分紅信息，看到分紅好高啊，于是就買(mǎi)了，當(dāng)時(shí)還不知道除權(quán)前后股價(jià)的變動(dòng)規(guī)律，這之后才知道原來(lái)除權(quán)日前股價(jià)已經(jīng)包含了分紅的價(jià)格，后面也沒(méi)有再追分紅，基本這個(gè)盈虧平衡。

英偉達(dá)當(dāng)時(shí)買(mǎi)的時(shí)候正好趕上芯片熱門(mén)的尾巴，無(wú)腦跟了一下，同時(shí)剛剛接觸期權(quán)，買(mǎi)了短期。同一個(gè)標(biāo)的買(mǎi)了兩次，第一天買(mǎi)完第二天一看，漲了！加一手！然后覺(jué)得到了高位出了1手小賺，剩下的一個(gè)就虧了近1/4，臨近行權(quán)日，平了。平完第二天標(biāo)的大漲，因?yàn)樾袡?quán)日將近，我沒(méi)能撐住。之后看股價(jià)走勢(shì)也無(wú)腦拼過(guò)波動(dòng)，有贏有虧，但都會(huì)有些依據(jù)，技術(shù)面，消息，財(cái)報(bào)。而不是只是憑感覺(jué)，就算虧了，也可以知道為什么，之后也可以去避免。我們沒(méi)有辦法全部賭贏，但是可以增加盈利的概率。

期權(quán)的時(shí)間價(jià)值給我上了一課。此前只看漲，覺(jué)得動(dòng)輒幾十上百的百分比，看著好開(kāi)心。不過(guò)過(guò)程中堅(jiān)守低倉(cāng)位運(yùn)作，畢竟期權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)太大，可以翻倍，同樣也可以一夜之間變紙。老虎證券社區(qū)里比較火的大V用戶核桃媽，當(dāng)時(shí)看到她近萬(wàn)的期權(quán)，覺(jué)得手筆好大。但大家不要只看核桃媽的盈利，同樣要看到她對(duì)標(biāo)的的分析準(zhǔn)備，這些才是真功夫。不過(guò)大家也需要注意核桃媽之前在老虎證券社區(qū)曬單的最大回撤一樣不小，核桃媽也總提醒大家期權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)。買(mǎi)期權(quán)前想一想，能不能接受一夜變紙？這種例子真的太多了，再加上行權(quán)日的時(shí)間問(wèn)題，倒在勝利前夜遠(yuǎn)比正股的要多得多。最近兩周出現(xiàn)過(guò)的幾次大盤(pán)大幅下跌，應(yīng)該很多期權(quán)重倉(cāng)深受其害。當(dāng)時(shí)還跟著熱點(diǎn)買(mǎi)過(guò)AMD、高通的故事也挺多……后面說(shuō)。

奈飛公司也是最開(kāi)始賭的財(cái)報(bào)，之前分析公司股價(jià)已經(jīng)運(yùn)行在一個(gè)歷史高點(diǎn)，美國(guó)國(guó)內(nèi)用戶訂閱人數(shù)市場(chǎng)占比巨大，季度內(nèi)并沒(méi)有熱門(mén)劇要開(kāi)播，用戶增速應(yīng)該開(kāi)始減緩，并不能支撐如此高的股價(jià)，應(yīng)該會(huì)出現(xiàn)回調(diào)。結(jié)果財(cái)報(bào)出來(lái)后增長(zhǎng)新高，國(guó)際國(guó)內(nèi)用戶數(shù)量全部大漲，股價(jià)飆漲。我買(mǎi)的PUT的期權(quán)，快速平掉，但是整個(gè)資金直接腰斬，一半資金瞬間沒(méi)了。之后靠著AAPL扭虧為盈。

這次給我的教訓(xùn)就是大倉(cāng)位期權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)，你想大賺，就要承受大虧的可能。

SPDR追蹤精選金融股指ETF這個(gè)標(biāo)的我賭過(guò)一次，當(dāng)時(shí)賭川普金融預(yù)期監(jiān)管信息后金融股走勢(shì)，當(dāng)時(shí)根據(jù)他之前的行為以及承諾判斷，川普雖然經(jīng)常會(huì)違背承諾，但是大方向上整體還是可以賭一把的。出爾反爾是他談判的手段，例如F35當(dāng)時(shí)因?yàn)閮r(jià)格過(guò)高，川普的言論，再例如他說(shuō)總統(tǒng)專機(jī)太貴，波音股價(jià)下跌，但波音妥協(xié)后，川普達(dá)到目的后這階段就結(jié)束了。所以買(mǎi)了金融ETF，并做好了下跌就多拿一段時(shí)間。結(jié)果是賭贏了。

再之后就開(kāi)始越來(lái)越多的關(guān)注個(gè)股，趕上新一波的財(cái)報(bào)季，賭了歡聚時(shí)代、甲骨文等。

YY是在賭財(cái)報(bào)前看了相關(guān)的數(shù)據(jù)，公司雖然宣傳遠(yuǎn)遠(yuǎn)不如陌陌等熱門(mén)的直播公司，但是作為老牌直播平臺(tái)，市場(chǎng)占有率持續(xù)第一，再加上虎牙，雖然公司宣傳做的不好，但其江湖龍頭地位不可否認(rèn)。財(cái)報(bào)賭贏了。

ORCL可能許多虎友并不了解這個(gè)標(biāo)的，公司是甲骨文，如果你學(xué)過(guò)編程，那么這家公司是不可能繞過(guò)去的。JAVA就是這家公司的。全球IT行業(yè)在google發(fā)表著名的分布式運(yùn)算的PAPER之前，全球的數(shù)據(jù)服務(wù)都繞不開(kāi)IOE（分別為IBM的小型機(jī)、Oracle數(shù)據(jù)庫(kù)、EMC存儲(chǔ)設(shè)備）。分布式的出現(xiàn)使得這些公司可以用個(gè)人級(jí)別的機(jī)器組合完成企業(yè)級(jí)的需求。但到目前為止，我們依舊可以聽(tīng)到去IOE化，這證明兩件事情。1. IOE強(qiáng)大。2. 雖然喊了這么久，但是還是不能完全避開(kāi)IOE。再加上查詢的相關(guān)的當(dāng)季數(shù)據(jù)，例如銷(xiāo)售量，相關(guān)產(chǎn)品的搜索指數(shù)，熱度，市場(chǎng)占有率的變化。最后賭漲賭贏兩次，公司兩次財(cái)報(bào)都推動(dòng)股價(jià)大漲。

高通是在之前買(mǎi)英偉達(dá)（NVDA）的時(shí)候就有關(guān)注，因?yàn)橹栏咄◤?qiáng)大的專利優(yōu)勢(shì)。高通在CDMA的專利基本壟斷，就算你不用高通的芯片，專利費(fèi)依然沒(méi)有辦法避免。高通當(dāng)時(shí)受到國(guó)內(nèi)發(fā)改委壟斷訴訟，以及同蘋(píng)果訴訟剛剛開(kāi)始，按照此前公司早已被“習(xí)慣性”訴訟，我還想著這次是入場(chǎng)機(jī)會(huì)。但之后多次和蘋(píng)果的訴訟來(lái)回后，股價(jià)一而再再而三的受到影響。長(zhǎng)期來(lái)看我依舊看好高通，但我高估了我對(duì)資金的分配能力。我就想如果我把這部分資金放到了其他的標(biāo)的上，能盈利多少。之后就開(kāi)始清出部分資金。買(mǎi)了高通遠(yuǎn)期低IV的期權(quán)當(dāng)正股持有。雖然看好公司，但是資金區(qū)分好短中長(zhǎng)期，資金是有時(shí)間價(jià)值的，之后根據(jù)技術(shù)面下跌獲利離場(chǎng)。

FB是賭了之前的財(cái)報(bào)，在老虎證券社區(qū)看了老虎研報(bào)，并跟進(jìn)了相關(guān)信息，他對(duì)SNAP鍥而不舍的抄襲最終導(dǎo)致?lián)屨剂薙NAP的市場(chǎng)。對(duì)市場(chǎng)來(lái)講，公司依舊有較大的增長(zhǎng)空間，只是之前管理層聲明的廣告收入遇到瓶頸導(dǎo)致公司未來(lái)的增長(zhǎng)預(yù)期受到影響。但相比SNAP，我更看好FB的INS會(huì)繼續(xù)侵占SNAP的市場(chǎng)。

新東方、好未來(lái)這兩個(gè)是看了老虎證券社區(qū)大神用戶33 的帖子，開(kāi)始對(duì)K12產(chǎn)生關(guān)注。結(jié)果發(fā)現(xiàn)無(wú)論從歷史趨勢(shì)、技術(shù)面分析還是基本面的了解，這兩家公司都有著極為漂亮的表現(xiàn)。之前新東方的北美資格被撤，市場(chǎng)反應(yīng)過(guò)度，出問(wèn)題的營(yíng)收占比遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于下跌的市值，以及近期的好未來(lái)成都事件，經(jīng)過(guò)分析都不會(huì)造成整體行業(yè)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，于是穩(wěn)定持有，市場(chǎng)證明是虛驚一場(chǎng)。這期間我關(guān)注了國(guó)內(nèi)教育支出情況，二胎的增長(zhǎng)率，每個(gè)孩子的支出增速，學(xué)區(qū)房的價(jià)格增長(zhǎng)，這些都幫助我得出了利好的結(jié)論。最近正在關(guān)注，擇時(shí)入場(chǎng)！

阿里巴巴這個(gè)是上次財(cái)報(bào)前入的，在老虎證券社區(qū)參考了老虎研報(bào)的信息。我對(duì)公司財(cái)報(bào)看好，但是買(mǎi)了之后盤(pán)前股價(jià)大跌，我之前設(shè)置的止損直接就把我震了出去，我看到之后的上漲趨勢(shì)較為穩(wěn)定，以及老虎證券社區(qū)中對(duì)于回購(gòu)的部分文章之后，又在中場(chǎng)入場(chǎng)，整體來(lái)看稍有盈利，但由于震蕩太厲害，并沒(méi)有達(dá)到預(yù)期的效果。這部分現(xiàn)在看來(lái)沒(méi)有辦法避免，我的操作屬于低頻，基本開(kāi)盤(pán)看看設(shè)定下幾個(gè)關(guān)鍵位就睡了。第二天才能知道情況。說(shuō)起這個(gè)，川普遇到情報(bào)質(zhì)疑的時(shí)候開(kāi)盤(pán)就開(kāi)始關(guān)注，是否需要避險(xiǎn)，看到止跌之后睡了，第二天起來(lái)一看盤(pán)中之后大盤(pán)有跌下去了……今年以來(lái)最大跌幅……本來(lái)想做個(gè)低買(mǎi)高買(mǎi)沒(méi)趕上。前兩周大盤(pán)震蕩之前，公司股價(jià)技術(shù)面走勢(shì)相當(dāng)漂亮，入場(chǎng)~然后趕上大盤(pán)下跌……之后直接把我跌出了止損位。目前止損離場(chǎng)。但還是會(huì)關(guān)注。

總結(jié)

我的操作較為靠近IBD的套路，CANSLIM的思路。老虎證券社區(qū)里已經(jīng)有虎友寫(xiě)了~大家可以看下。比如他的止損位設(shè)置原則，4%還是8%，亦或是10%以上，都對(duì)我有很大的幫助。和老虎證券社區(qū)的其他大神相比，我的收益并不好，最近行情適合波段，但對(duì)我來(lái)講波段對(duì)我的能力來(lái)說(shuō)還是很遙遠(yuǎn)的。最近這段時(shí)間受到市場(chǎng)整體影響，我說(shuō)的這幾只標(biāo)的表現(xiàn)都非常飄逸~也不知道什么時(shí)候大盤(pán)可以穩(wěn)定下來(lái)。

不要想著看別人說(shuō)買(mǎi)什么，自己就買(mǎi)什么。這段時(shí)間對(duì)我最大的收獲并不是賺多少，盈利多少，而是培養(yǎng)交易規(guī)則。做什么都要有根據(jù)，別人說(shuō)好，自己看看是不是真的好。一定要有自己的判斷，就算虧了也知道哪里不對(duì)，之后才能成長(zhǎng)。對(duì)市場(chǎng)心存敬畏，我之前很多盈利只是運(yùn)氣好，讓我說(shuō)為什么我其實(shí)根本說(shuō)不出來(lái)。

我記得《笑傲股市》中說(shuō)過(guò)，不要怕止損，嚴(yán)格遵循買(mǎi)之前的策略，哪怕是賣(mài)了就漲。復(fù)盤(pán)分析，為什么會(huì)這樣，找到原因，而不是任其過(guò)去就結(jié)束了，在之后的操作中避免犯同樣的錯(cuò)誤。誰(shuí)都不可能100%都對(duì)，學(xué)會(huì)止損，學(xué)會(huì)知道為什么，學(xué)會(huì)如何基本面+技術(shù)面分析，對(duì)我來(lái)講這就是我要學(xué)習(xí)的。剛開(kāi)始做期權(quán)多，之后學(xué)的期權(quán)知識(shí)越來(lái)越多，齊全的操作就越來(lái)越少了。好的期權(quán)策略真的可以規(guī)避很多風(fēng)險(xiǎn)。

老虎證券提示：證券投資是一項(xiàng)有風(fēng)險(xiǎn)的投資行為，投資者需要根據(jù)多方信息綜合分析制定投資決策，本文只為投資者提供投資知識(shí)學(xué)習(xí)資料，并不構(gòu)成任何投資建議。

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