中國移動業(yè)績符合預期，4G功不可沒

中國移動公布了2014年上半年的業(yè)績報告，雖然營收和利潤增幅都不是太大，但整個報告中亮點仍然不少。作為4G正式商用之后的第一份半年報，中國移動的經(jīng)營一改3G時代的低迷，表現(xiàn)出新的嶄新氣象。

4G增長超出預期，全年任務提前鎖定

按照中國移動的計劃，在2014年要完成50萬個4G基站的建設，銷售1億部4G終端，發(fā)展5000萬4G客戶，這個任務現(xiàn)在看起來要提前完成了。根據(jù)中國移動的中期數(shù)據(jù)，已經(jīng)完成4G基站41萬個。截止到7月份，全球已經(jīng)有近200家終端廠商，共推出900余款TD-LTE的終端，其中智能手機440余款。

截至7月，中移動4G客戶數(shù)已達到2043萬戶，但是與全年增加5000萬名4G客戶仍有一段距離。中移動董事長奚國華指出，從今年4月起4G用戶開始按月增加，由4月份的201萬戶，增至7月份的2043萬戶，有信心可以完成全年增加5000萬名4G用戶的目標。

在這份報告中，中國移動宣布要在年底建成全球最大4G網(wǎng)絡，而且目前已經(jīng)與X家運營商實現(xiàn)漫游，同時，4G網(wǎng)絡還會實現(xiàn)接入互聯(lián)網(wǎng)時延大幅縮短，大幅提升視頻客戶的感知，以此帶動4G業(yè)務的進一步發(fā)展。

利潤增速繼續(xù)下滑，但收入結(jié)構更加合理

根據(jù)中國移動的半年報，公司營運收入增長7.1％，（13年為8.3%，12年為6.4%，11年為8.8%），凈利潤為577億元，同比下降8.5%；客戶總數(shù)超過7.90億戶，增長6.8%，保持良好盈利能力，但增長幅度并沒有恢復到幾年前高速增長的水平。

中國移動的利潤增速不再保持強勁，2014年上半年繼續(xù)了此前幾個年度的走勢，這種看似比較弱的走勢，實際上卻是一種健康狀態(tài)。對于像中國移動這樣的大企業(yè)而言，太快的增速帶來的往往是內(nèi)部管理與業(yè)務的失衡，穩(wěn)定可持續(xù)的長期增長需要增長速度保持在一段的水平。

今年上半年，中國移動的ARPU為64元人民幣，較去年同期下降2.6%。根據(jù)中國移動的解釋，4G ARPU為143元，而3G ARPU為75元，按年跌4.1%。

另一方面，中國移動的營收中不同業(yè)務的比重正在趨于合理，流量業(yè)務收入增長，語音業(yè)務收入緩慢下降。中國移動已經(jīng)逐漸改變了主要依賴語音收入的狀況，甚至傳統(tǒng)的增值業(yè)務也開始讓位給移動互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務，這些正是運營商轉(zhuǎn)型的必由之路。在這個轉(zhuǎn)型的道路上，即便出現(xiàn)利潤下滑或者營收的負增長，都是可以接受的。

流量增長勢不可擋，業(yè)務轉(zhuǎn)型穩(wěn)步推進

隨著4G的到來，中國移動迎來了流量經(jīng)營的黃金時期。正是因為4G用戶的增長和大屏智能手機的逐漸普及，中國移動上半年的流量實現(xiàn)了大幅增長，而每用戶的流量使用量大幅提升。由此可以看出，4G給中國移動帶來的變化巨大，因流量增長給中國移動帶來的實際收入和衍生互聯(lián)網(wǎng)應用的收益都是巨大的。

隨著流量的怎張，中國移動收入的結(jié)構在發(fā)生變化。話音業(yè)務適用11%的稅率，但現(xiàn)在正在負增長。流量業(yè)務適用6%稅率，現(xiàn)在卻是處于高速增長期。低稅率收入在增加，高稅率收入在減少，長遠發(fā)展會使中移動的稅負減少。

管理效率持續(xù)提升，營銷控制逐漸加強

為了應對營改增、虛擬運營商及4G投資劇增的壓力，中國移動在中期報中規(guī)劃了六個未來的行動路線，包括：提升終端銷售市場化程度，壓縮手機補貼；推動社會渠道轉(zhuǎn)型，降低對放號酬金的依賴；加強廣告宣傳集中化管理，減少廣告宣傳費支出；逐步取消實物促銷、關閉機場VIP廳服務，減少低效營銷資源投入；強化客戶保有及忠誠度管理，推進存量經(jīng)營;簡化統(tǒng)一資費套餐，加大資費優(yōu)惠力度，更加直接地讓利客戶。與此同時，中國移動宣布，今年計劃實現(xiàn)單位信息流量綜合能耗較去年下降13.5%。李躍指出，中移動已經(jīng)制訂了3年降低營銷費計劃，每年包括手機補貼等五大營銷費用均會下跌，今年中移動將會降低營銷費用約200億元。

以上這些措施的實施將在根本上改變多年來中國通信行業(yè)的競爭方式，以往以宣傳加贈送為主要的吸引客戶方式轉(zhuǎn)化為對客戶的直接優(yōu)惠，將是惠民之舉，對中國移動以后的客戶服務質(zhì)量提升將帶來正面影響。

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