業(yè)績(jī)大幅下滑 ,貴人鳥(niǎo)公司評(píng)級(jí)、債券評(píng)級(jí)半年兩連降

原標(biāo)題:業(yè)績(jī)大幅下滑 ,貴人鳥(niǎo)公司評(píng)級(jí)、債券評(píng)級(jí)半年兩連降

來(lái)源:華牛原創(chuàng) 作者:趙晨

導(dǎo)讀

9月16日晚間,貴人鳥(niǎo)(603555,SH)發(fā)布了“14貴人鳥(niǎo)”公司債券評(píng)級(jí)調(diào)整公告。公司披露稱(chēng),調(diào)整前“14貴人鳥(niǎo)”債券評(píng)級(jí)為AA-,主體評(píng)級(jí)為AA-,評(píng)級(jí)展望為“穩(wěn)定”;調(diào)整后債券評(píng)級(jí)為A,主體評(píng)級(jí)為A,評(píng)級(jí)展望為“負(fù)面”。

從2011年開(kāi)始,國(guó)內(nèi)整個(gè)零售行業(yè)受經(jīng)濟(jì)形勢(shì)影響,迎來(lái)了巨大的沖擊,而國(guó)內(nèi)的諸多運(yùn)動(dòng)品牌也是在這時(shí)候面臨洗牌的局面。時(shí)間到了2012年,即使是如今依然保持行業(yè)巨頭地位的安踏、李寧,在那時(shí)也都關(guān)了不少的門(mén)店。貴人鳥(niǎo)自然也無(wú)法避免這波浪潮,這一國(guó)產(chǎn)運(yùn)動(dòng)品牌也是自那時(shí)開(kāi)始,走向了衰敗之路。

公司評(píng)級(jí)、債券評(píng)級(jí)半年兩連降

公開(kāi)資料顯示,“14貴人鳥(niǎo)”2014年12月23日正式登陸上海證券交易所開(kāi)始公開(kāi)交易,發(fā)行總額人民幣8億元。貴人鳥(niǎo)本次債券評(píng)級(jí)為AA,公司主體長(zhǎng)期信用等級(jí)為AA。本次債券上市前,貴人鳥(niǎo)三個(gè)會(huì)計(jì)年度實(shí)現(xiàn)年均可分配利潤(rùn)4.53億元。

2019年1-6月,貴人鳥(niǎo)營(yíng)業(yè)收入為8.10億元,同比下降47.27%,凈利潤(rùn)由上年同期的0.34億元轉(zhuǎn)為0.59億元,經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈額由上年同期的5.55億元變?yōu)?.20億元;貴人鳥(niǎo)品牌銷(xiāo)售壓力加大,公司計(jì)提的壞賬準(zhǔn)備增加同時(shí)由于推行類(lèi)直營(yíng)銷(xiāo)售模式使得銷(xiāo)售費(fèi)用大幅增長(zhǎng)。

同時(shí)考慮到公司持有的土地房屋均被抵押,非核心主業(yè)資產(chǎn)處置變現(xiàn)難度大以及資金流動(dòng)性緊張等不利因素,聯(lián)合評(píng)級(jí)決定將貴人鳥(niǎo)的主體信用等級(jí)由AA下調(diào)至A,評(píng)級(jí)展望調(diào)整為“負(fù)面”,同時(shí)將“14貴人鳥(niǎo)”的信用等級(jí)由AA-下調(diào)至A。

盲目擴(kuò)張埋隱患

根據(jù)有關(guān)資料顯示,貴人鳥(niǎo)成立于1987年,公司主要從事貴人鳥(niǎo)品牌運(yùn)動(dòng)鞋服的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售,2014年年初在上交所上市。

然而,上市后貴人鳥(niǎo)業(yè)績(jī)就持續(xù)下滑。2014年,公司凈利潤(rùn)為3.12億,與上年同期相比,下跌了26.25%。2015年,其凈利潤(rùn)略微出現(xiàn)回升;2016年,則再次下跌;該年,其凈利潤(rùn)為2.93億,同比下跌11.75%;其業(yè)績(jī)下跌的主要原因是財(cái)務(wù)費(fèi)用暴漲57.35%至1.5億,且收到的政府補(bǔ)助同比下降26%。

在業(yè)績(jī)不斷下滑的背景下,貴人鳥(niǎo)試圖通過(guò)并購(gòu)扭轉(zhuǎn)局面。2016年是貴人鳥(niǎo)急速擴(kuò)張的一年,貴人鳥(niǎo)通過(guò)不停的收購(gòu),花費(fèi)8.1億獲得3家子公司的控股權(quán),并產(chǎn)生5.75億商譽(yù)。這也給公司的業(yè)績(jī)埋下巨大隱患。

2017年,貴人鳥(niǎo)凈利潤(rùn)僅為1.57億,同比減少46.42%。主要原因是經(jīng)營(yíng)成本大增,其中,銷(xiāo)售費(fèi)用暴增89.3%、管理費(fèi)用增長(zhǎng)52.3%、財(cái)務(wù)費(fèi)用增長(zhǎng)50.3%;2018年,公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收28.12億元,同比減少13.52%;歸屬上市公司股東的凈虧損高達(dá)6.85億元,同比減少536.01%。

上半年現(xiàn)金流減少5億多

公司公告中稱(chēng),經(jīng)營(yíng)狀況和財(cái)務(wù)狀況是貴人鳥(niǎo)公司主體和債券評(píng)級(jí)兩次遭下調(diào)的原因。貴人鳥(niǎo)2018年年報(bào)顯示,公司2018年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收28.12億元,比2017年的32.52億元下降了13.52%;歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)由正轉(zhuǎn)負(fù),從1.57億元減少至-6.86億元,降幅達(dá)536.01%。

同時(shí),公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~從2017年的6.33億元減少11.66%至2018年的5.59億元。

貴人鳥(niǎo)今年上半年的業(yè)績(jī)延續(xù)了上年的頹勢(shì)。公司2019年半年報(bào)顯示,公司上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入8.10億元,較去年同期的15.36億元較少47.27%;歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)也由上年同期的0.34億元減少至-0.58億元;經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~上半年內(nèi)巨額較少,由5.55億元減少至-0.20億元,減少了103.53%。

公司將上半年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額巨幅減少歸因于報(bào)告期內(nèi)回款減少。公司2019年半年報(bào)顯示,截至2019年6月30日,公司應(yīng)收賬款期末金額為14.10億元,占總資產(chǎn)總額的28.77%。貴人鳥(niǎo)也坦言,如果經(jīng)銷(xiāo)商拖欠公司貨款的話(huà),將對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生不利影響。

貴人鳥(niǎo)2019年半年報(bào)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示,公司的負(fù)債大多期限較短,其中流動(dòng)負(fù)債為32.23億元,非流動(dòng)負(fù)債0.75億元。流動(dòng)負(fù)債占總負(fù)債的比例高達(dá)97.72%,這也意味著,貴人鳥(niǎo)接下來(lái)的償債壓力較大。

結(jié)語(yǔ)

曾引以為傲的在年輕人口中的高口碑也已經(jīng)成了歷史,貴人鳥(niǎo)在未來(lái)能否再次“騰飛”,還得看它自己的努力了。

當(dāng)前福建體育品牌企業(yè)發(fā)展呈現(xiàn)“幾家歡樂(lè)幾家愁”的局面,如何找準(zhǔn)定位謀突圍,從而搶食更大市場(chǎng),是他們當(dāng)前面臨的難題。

免責(zé)聲明:本網(wǎng)站內(nèi)容主要來(lái)自原創(chuàng)、合作伙伴供稿和第三方自媒體作者投稿,凡在本網(wǎng)站出現(xiàn)的信息,均僅供參考。本網(wǎng)站將盡力確保所提供信息的準(zhǔn)確性及可靠性,但不保證有關(guān)資料的準(zhǔn)確性及可靠性,讀者在使用前請(qǐng)進(jìn)一步核實(shí),并對(duì)任何自主決定的行為負(fù)責(zé)。本網(wǎng)站對(duì)有關(guān)資料所引致的錯(cuò)誤、不確或遺漏,概不負(fù)任何法律責(zé)任。任何單位或個(gè)人認(rèn)為本網(wǎng)站中的網(wǎng)頁(yè)或鏈接內(nèi)容可能涉嫌侵犯其知識(shí)產(chǎn)權(quán)或存在不實(shí)內(nèi)容時(shí),應(yīng)及時(shí)向本網(wǎng)站提出書(shū)面權(quán)利通知或不實(shí)情況說(shuō)明,并提供身份證明、權(quán)屬證明及詳細(xì)侵權(quán)或不實(shí)情況證明。本網(wǎng)站在收到上述法律文件后,將會(huì)依法盡快聯(lián)系相關(guān)文章源頭核實(shí),溝通刪除相關(guān)內(nèi)容或斷開(kāi)相關(guān)鏈接。

2019-09-18
業(yè)績(jī)大幅下滑 ,貴人鳥(niǎo)公司評(píng)級(jí)、債券評(píng)級(jí)半年兩連降
公司2019年半年報(bào)顯示,公司上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入8.10億元,較去年同期的15.36億元較少47.27%;歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)也由上年同期的0.34億元減少至-0.58億元;經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流

長(zhǎng)按掃碼 閱讀全文