云集一季度首次盈利？ 會(huì)員制電商的春天沒(méi)有那么快來(lái)

原標(biāo)題：云集一季度首次盈利？ 會(huì)員制電商的春天沒(méi)有那么快來(lái)

作者：夏天

編輯：葉枚

審校：一條輝

來(lái)源：GPLP犀牛財(cái)經(jīng)（ID:gplpcn）

曾因涉嫌傳銷被罰近千萬(wàn)的云集不但赴美成功上市，而且自成立以來(lái)首次實(shí)現(xiàn)單季度盈利，真是風(fēng)光。

但事實(shí)上真如此嗎？盡管云集華麗轉(zhuǎn)身，但外界對(duì)這家靠會(huì)員模式發(fā)展起來(lái)的平臺(tái)還是存在很多質(zhì)疑。

6月4日，云集(YJ.US)發(fā)布了2019年一季度未經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)報(bào)告。財(cái)報(bào)顯示，云集2019年一季度總營(yíng)收33.86億元，同比增長(zhǎng)53.2%；凈利潤(rùn)為1690萬(wàn)元，而去年同期凈虧損8170萬(wàn)元；不按美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，調(diào)整后的凈利潤(rùn)為4310萬(wàn)元，而去年同期凈虧損7010萬(wàn)元，這也意味著云集自成立以來(lái)首次實(shí)現(xiàn)了單季度盈利。

但是，實(shí)現(xiàn)盈利并不意味著云集的商業(yè)模式是成功的，要想把會(huì)員電商這條路趟平，云集要走的路還長(zhǎng)著呢。

會(huì)員制電商模式走得通嗎？

還記得此前GPLP犀牛財(cái)經(jīng)報(bào)道的文章，曾說(shuō)到云集因?yàn)椴捎谩叭?jí)分銷”模式而飽受爭(zhēng)議，并且在2017年因涉嫌傳銷被有關(guān)部門開(kāi)出958萬(wàn)元巨額罰單，在此之后，云集走上了會(huì)員制電商的路。

據(jù)財(cái)報(bào)顯示，雖然云集的付費(fèi)會(huì)員數(shù)仍在增加，但是會(huì)員的計(jì)劃收入?yún)s萎靡不振。目前云集的會(huì)員數(shù)為900萬(wàn)人，比去年同期的740萬(wàn)人同比增加22.4%；其中截至2019年3月31日的過(guò)去12個(gè)月，在云集中產(chǎn)生交易的會(huì)員數(shù)量為710萬(wàn)人，比去年同期的280萬(wàn)人相比，同比增加153.3%。

據(jù)GPLP犀牛財(cái)經(jīng)了解，在云集中產(chǎn)生交易的會(huì)員指成功促銷云集產(chǎn)品的會(huì)員，至少在云集平臺(tái)上發(fā)出一個(gè)訂單，無(wú)論該訂單中的任何產(chǎn)品是否最終被出售或完成交付。而會(huì)員是指在云集上注冊(cè)帳戶并滿足例如購(gòu)買會(huì)員資格包等要求的個(gè)人。

值得注意的是，云集的買家數(shù)量從2018年的790萬(wàn)減少到2019年第一季度的730萬(wàn)，并且2019年第一季度云集的會(huì)員計(jì)劃營(yíng)收從2018年同期的2億元減少至1.57億元，同比下滑21.7%。對(duì)此，云集解釋稱，由于公司的業(yè)務(wù)擴(kuò)張，允許符合特定要求的個(gè)人成為會(huì)員而無(wú)需購(gòu)買會(huì)員套餐。

云集是靠付費(fèi)用戶模式發(fā)展起來(lái)的，現(xiàn)在云集完成了上市，在第一季度也首次實(shí)現(xiàn)了盈利，但是大家對(duì)會(huì)員電商的質(zhì)疑并沒(méi)有減少，而隨著電商行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)加劇，未來(lái)云集在業(yè)務(wù)發(fā)展將面臨不小的挑戰(zhàn)。

會(huì)員制電商有潛力，云集有好故事嗎？

從云集發(fā)布的一季度財(cái)報(bào)來(lái)看，云集的營(yíng)收跟凈利潤(rùn)都還不錯(cuò)，其中它的營(yíng)收主要來(lái)自于電商交易訂單，2018年云集66.4%的交易額由會(huì)員完成。

而它的付費(fèi)會(huì)員模式保證了平臺(tái)的成交量。財(cái)報(bào)顯示，截至2019年3月31日，云集一季度的GMV（成交總額）達(dá)到了68億元，同比增長(zhǎng)93.7%。

對(duì)于GMV的增長(zhǎng)，云集創(chuàng)始人肖尚略表示，“這主要是受會(huì)員數(shù)量的增長(zhǎng)、商城業(yè)務(wù)模式的實(shí)施以及供應(yīng)鏈完善創(chuàng)新的推動(dòng)。此外，我們通過(guò)利用大數(shù)據(jù)技術(shù)和提升產(chǎn)品管理能力，增強(qiáng)了用戶價(jià)值?！?/p>

眾所周知付費(fèi)會(huì)員模式并不是云集的專屬，其他電商也早早推出了付費(fèi)會(huì)員模式來(lái)增加用戶對(duì)于平臺(tái)的粘性。2015年10月，京東就推出PLUS會(huì)員服務(wù)，成為國(guó)內(nèi)第一個(gè)“吃螃蟹的人”；2016年，唯品會(huì)推出超級(jí)VIP；2018年8月，阿里推出88VIP會(huì)員。

另外，GPLP犀牛財(cái)經(jīng)在此前的報(bào)道中也提出，云集的會(huì)員模式換湯不換藥，雖說(shuō)在模式上稍微改動(dòng)了一些，但實(shí)質(zhì)并未發(fā)生很大的改變，雖然成功上市了，云集想要徹底摘掉外界質(zhì)疑“傳銷”的帽子還比較難，而如果后續(xù)政策上趨嚴(yán)或者有任何變動(dòng)，對(duì)于云集來(lái)說(shuō)就是不可承受之重。

與此同時(shí)，云集要想講好故事，還需在會(huì)員人群上下功夫，自從轉(zhuǎn)變發(fā)展模式后，僅靠幾塊錢分享獎(jiǎng)勵(lì)的模式，想要吸引新用戶顯然有些疲乏，而付費(fèi)會(huì)員跟平臺(tái)買家都是為它創(chuàng)造營(yíng)收的關(guān)鍵人群，其中會(huì)員貢獻(xiàn)的營(yíng)收很高，而會(huì)員電商比拼的還是性價(jià)比。

但以云集目前的規(guī)模來(lái)看，它難以在議價(jià)這方面有更多的話語(yǔ)權(quán)，在供應(yīng)鏈跟物流環(huán)節(jié)也還是處于被動(dòng)的，整體競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)不突出的前提下要想提高用戶增長(zhǎng)太難。

在GPLP犀牛財(cái)經(jīng)看來(lái)，云集上市后的股價(jià)表現(xiàn)并不穩(wěn)定，這也說(shuō)明它的未來(lái)發(fā)展存在很大的不確定性，而云集要想得到跟多投資者的信任，還需要講好新故事。

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