原標題:面板行業(yè)進入下行周期京東方扣非凈利潤斷崖大降七成
作者:瓊涼
來源:GPLP(ID:gplpcn)
說起京東方科技集團股份有限公司(以下簡稱“京東方A”),你似乎還不太清楚他是誰。在高速發(fā)展的智能手機產(chǎn)業(yè)下,這家中國公司已經(jīng)站穩(wěn)國產(chǎn)手機電視屏第一陣營,并且手機行業(yè)的頭部公司小米,華為,OPPO等都在和這家公司合作,且作為中國屏幕廠商中的翹楚,京東方還受到政府的大力扶持。
光環(huán)籠罩下的京東方A上半年財報卻不盡人意,其負債額竟成了行業(yè)第一,其負債額比排名第二的工業(yè)富聯(lián)高32.42%,達到了1638.38億元。然而,凈利潤卻遠小于工業(yè)富聯(lián),其凈利潤僅為工業(yè)富聯(lián)54.65%。那么,京東方A這半年來到底怎么了?
行業(yè)下行壓力山大
原來,上半年電視面板行業(yè)全面遇冷。根據(jù)IHS Markit的數(shù)據(jù)顯示,2018年第一季度電視面板需求與2017年同期持平或略高。然而2018年的第一季度的行業(yè)需求已被證明處于需求遲緩的狀態(tài),同時IHS的研究人員還警告稱,由于產(chǎn)能過剩,未來三年內(nèi)大陸顯示器產(chǎn)能的增加可能會推動顯示產(chǎn)業(yè)進入新的低迷狀態(tài)。
此外,從IHS Markit的統(tǒng)計了解到,到2022年,大陸預計將會新增19家新的大尺寸電視面板工廠,同時預計將會有20家新廠加入到中小尺寸智能手機顯示屏的生產(chǎn)陣營。
因此,產(chǎn)能過剩將會成為這個行業(yè)的發(fā)展瓶頸。然而,禍不單行,面板產(chǎn)能過剩的同時價格也在下跌,數(shù)據(jù)顯示面板的價格將會下跌3%至5%,而上一季度的價格下跌了2%,由此可見,面板的價格在持續(xù)下跌。
這一現(xiàn)象從公告中便可以了解到一些端倪,京東方2018年上半年財報顯示:市場增長低于預期,供過于求,市場價格一路下行。顯然,產(chǎn)能過剩帶來的價格下跌也是必然結果。
行業(yè)萎縮后的面板行業(yè),對京東方有什么具體影響呢?我們先從財報說起。
中報堪憂
從2018年上半年財報了解到,京東方A的總營收為435億元,同比下降2.54%。其扣非凈利潤9.79億元,同比下降75.64%。營收和凈利潤下降的同時,負債卻反而增長至1638億元,增幅為28%。
此外,從京東方主要的產(chǎn)品分布來看,顯示與傳感器件類為公司的主導產(chǎn)品,而這一板塊在財報中的表現(xiàn)卻出現(xiàn)了下滑。本期顯示與傳感器件營收391.69億元,同比減少5.15%,且成為盡三年以來最低值。而營業(yè)成本卻同比上漲11.63%,達321.51億元。
看來此次京東方A受到的電視面板整個行業(yè)價格下跌的影響非常明顯,并直接導致營收降低。其智慧智慧健康服務毛利潤最高,達53.35%,而營業(yè)額卻少的可憐,僅僅占到了總收入的1.21%。且?guī)齑嫔唐份^初期上漲29.4%,為74.31億元。看來真的是壓力山大。
而根據(jù)行業(yè)人士分析,電視面板價格下跌會是持續(xù)性問題,預計電視面板行業(yè)還有兩年的“苦日子”。雖然是苦日子,而財報中政府補助一欄顯得尤為亮眼,財報中顯示本期政府補助金額為9664.19萬元,占利潤總額的2.77%。政府補助似乎也阻擋不了京東方A負債持續(xù)增加。財報顯示,本期的應付賬款對比同期上漲了近30億元,報190億元,并且長期借款項同期增加42億元,報832億元。借款增加,應該賬款總額增加,最終導致負債1638.38億元成為了歷史之最。GPLP君只想對京東方A說:希望你且行且珍惜。
反觀京東方A的股價,最直接的影響就是股價下跌,從年初至今,京東方A的股價已經(jīng)跌去了41.98%,且縮水786億元。
作為行業(yè)的領頭羊,中期財報卻十分慘淡。根據(jù)9月7日最新消息,京東方A發(fā)布了回購公告,A,B股共計回購3.55億股?;刭從軌蚣訌姽竟蓶|脆弱的投資信心,然而眼下面臨的是如何度過行業(yè)寒冬,而只有度過寒冬,相信春天也就不遠了。
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