雷軍暗藏心機(jī)，手機(jī)做到5%凈利潤(rùn)率其實(shí)并不易

昨天新品發(fā)布會(huì)上，小米放出了一個(gè)“大殺器”，其威力之大，甚至搶走了當(dāng)天發(fā)布會(huì)的主角——小米6X的風(fēng)頭。雷軍宣布，小米要做一家偉大的公司，決定未來(lái)硬件的綜合凈利潤(rùn)率永遠(yuǎn)不會(huì)超過(guò) 5%，如果有超出的部分，全部返還給用

一時(shí)間，小米硬件限定5%利潤(rùn)率的話題就引發(fā)了網(wǎng)上的熱議，雖然業(yè)界的反應(yīng)褒貶不一，但卻迎來(lái)了網(wǎng)友們的普遍叫好。

硬件綜合凈利潤(rùn)率不是產(chǎn)品毛利潤(rùn)率

小米產(chǎn)品歷來(lái)以價(jià)格低、性價(jià)比高為特點(diǎn)，這次雷軍的表態(tài)似乎又一次強(qiáng)化了小米在消費(fèi)者的這個(gè)印象。

對(duì)于大多數(shù)消費(fèi)者來(lái)說(shuō)，雷軍說(shuō)的利潤(rùn)率5%頗具誘惑力。因?yàn)榇蟛糠秩藢?duì)于凈利潤(rùn)率這個(gè)名詞的概念很淡，通常會(huì)不自覺(jué)地將其看成是毛利潤(rùn)率，既然毛利潤(rùn)率只有5%，那就相當(dāng)于售價(jià)95%全部是成本，而且是物料和生產(chǎn)成本的那種。哇塞，那小米的產(chǎn)品得有多么貨真價(jià)實(shí)。

不過(guò)，事實(shí)并非如此，請(qǐng)注意雷軍的用詞，他使用的硬件綜合凈利潤(rùn)率。我雖不是專業(yè)會(huì)計(jì)人士，但對(duì)于企業(yè)的凈利潤(rùn)率還是有所了解。所謂企業(yè)凈利潤(rùn)率，簡(jiǎn)單點(diǎn)說(shuō)，就是用企業(yè)營(yíng)收-成本-費(fèi)用-企業(yè)所得稅之后得到的最終財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。這里邊刨去的不僅包括硬件物料和生產(chǎn)成本，還包括折舊、研發(fā)成本和營(yíng)銷、管理等費(fèi)用。也就是說(shuō)，物料和生產(chǎn)成本只是其中的一部分而已。

請(qǐng)注意雷軍的用詞，硬件綜合凈利潤(rùn)率非常嚴(yán)謹(jǐn)。凈利潤(rùn)率意味著剔除與硬件產(chǎn)品相關(guān)的成本和費(fèi)用，而“綜合”二字則顯現(xiàn)了成本和費(fèi)用不僅僅指硬件產(chǎn)品本身的物料和生產(chǎn)成本，還包括研發(fā)、營(yíng)銷、管理等在內(nèi)。雷軍說(shuō)的硬件綜合凈利潤(rùn)率，應(yīng)該是指按小米內(nèi)部的各個(gè)硬件業(yè)務(wù)，單獨(dú)核算出來(lái)的該業(yè)務(wù)或產(chǎn)品的凈利潤(rùn)率，同樣分?jǐn)偭苏叟f、研發(fā)成本和營(yíng)銷、管理等各項(xiàng)費(fèi)用。這與通常意義下的企業(yè)凈利潤(rùn)率并無(wú)太多區(qū)別，只是不同的產(chǎn)品或業(yè)務(wù)有所不成，而企業(yè)凈利潤(rùn)率是整體業(yè)務(wù)計(jì)算出的均值。

作為主營(yíng)業(yè)務(wù)為手機(jī)的小米來(lái)說(shuō)，其他業(yè)務(wù)營(yíng)收占比比較有限，因此其硬件綜合凈利潤(rùn)率就幾乎等同于企業(yè)的凈利潤(rùn)率。

5%凈利潤(rùn)對(duì)國(guó)產(chǎn)手機(jī)行業(yè)來(lái)說(shuō)其實(shí)并不低

大概解釋了雷軍所說(shuō)的硬件綜合凈利潤(rùn)率之后，那么第二個(gè)問(wèn)題就來(lái)了：凈利潤(rùn)率為5%，對(duì)于國(guó)產(chǎn)手機(jī)行業(yè)來(lái)說(shuō)很低嗎？

有消息顯示，2017年小米整體表現(xiàn)出色、增長(zhǎng)強(qiáng)勁，其營(yíng)收達(dá)到了190億美元。如果小米達(dá)到雷軍所說(shuō)的5%凈利潤(rùn)率標(biāo)準(zhǔn)，那么其凈利潤(rùn)將達(dá)到9.5億美元。

我們將小米的這個(gè)數(shù)據(jù)與國(guó)產(chǎn)廠商華為進(jìn)行比較，看看兩者之間有什么不同。華為是近年來(lái)國(guó)產(chǎn)手機(jī)廠商的領(lǐng)頭羊，營(yíng)收和利潤(rùn)都表現(xiàn)不錯(cuò)。2017年華為營(yíng)收6036億元，凈利潤(rùn)475億元，凈利潤(rùn)率為7.87%。眾所周知，除手機(jī)業(yè)務(wù)外華為的業(yè)務(wù)包括通信設(shè)備、企業(yè)業(yè)務(wù)，后兩者的利潤(rùn)較高。通常業(yè)界認(rèn)為，消費(fèi)者業(yè)務(wù)即智能手機(jī)業(yè)務(wù)拉低了華為的整體凈利潤(rùn)率，即華為手機(jī)業(yè)務(wù)的凈利潤(rùn)率其實(shí)不到7.8%。而小米以智能手機(jī)為主業(yè)，它如能達(dá)到雷軍所說(shuō)的5%凈利潤(rùn)率，那么將有望和華為手機(jī)業(yè)務(wù)的凈利潤(rùn)率相當(dāng)。

我們還可以從另外一個(gè)維度來(lái)對(duì)比一下。由于沒(méi)能搜到2017年數(shù)據(jù)，只好使用Strategy Analytics去年的一份報(bào)告的2016年數(shù)據(jù)。2016年全球智能機(jī)市場(chǎng)的總營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為537億美元，其中蘋果的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為449億美元，份額占比為79.2%；三星83億美元，占比為14.6%。國(guó)產(chǎn)手機(jī)廠商中，華為智能手機(jī)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)最高，為9.29億美元，在全球利潤(rùn)中的占比為1.6%。OPPO、VIVO雙子星的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)在全球智能機(jī)市場(chǎng)的占比分別為1.5%、1.3%。

華為、OPPO、VIVO等三大品牌在全球智能機(jī)利潤(rùn)中的總占比不到5%，約合23.6億美元。假如實(shí)現(xiàn)5%的凈利潤(rùn)率，小米去年9.5億美元的成績(jī)拿到2016年的話完全可以擠下華為他們?nèi)齻€(gè)，占據(jù)國(guó)產(chǎn)手機(jī)廠商凈利潤(rùn)第一名。請(qǐng)注意，Strategy Analytics報(bào)告中的數(shù)據(jù)是營(yíng)業(yè)利潤(rùn)，還不是減掉了稅費(fèi)之后的凈利潤(rùn)。也就是說(shuō)，小米若能實(shí)現(xiàn)5%純利潤(rùn)率的上限，其盈利能力與產(chǎn)品售價(jià)高出一頭的華為、OPPO、VIVO等企業(yè)相比不落下風(fēng)，甚至有機(jī)會(huì)反超。

不難看出，雷軍設(shè)定的5%純利潤(rùn)率，雖然聽起來(lái)很低，與蘋果、三星等國(guó)際廠商沒(méi)有可比性，但對(duì)于當(dāng)前的國(guó)產(chǎn)手機(jī)行業(yè)來(lái)說(shuō)還是一個(gè)較高的門檻，甚至需要企業(yè)傳出極大努力才能實(shí)現(xiàn)。

雷軍暗藏心機(jī)，小米有無(wú)可能實(shí)現(xiàn)5%凈利潤(rùn)率？

整體而言，在當(dāng)前的市場(chǎng)態(tài)勢(shì)來(lái)說(shuō)，5%的凈利潤(rùn)率在國(guó)產(chǎn)手機(jī)行業(yè)中屬于較高的上限，至少是中等偏上水平，實(shí)現(xiàn)起來(lái)并不容易。以小米目前的定價(jià)策略和毛利率水平，想要達(dá)到這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)其實(shí)更加困難。

在消費(fèi)者心目中強(qiáng)化低價(jià)格、高性價(jià)比形象的同時(shí)，還暗渡陳倉(cāng)巧妙地為小米留下了足夠的利潤(rùn)空間，雷軍堪稱是一個(gè)機(jī)智十足的“心計(jì)Boy”。雷軍給小米劃了一個(gè)外界看來(lái)較低但實(shí)際較高的5%凈利潤(rùn)率標(biāo)準(zhǔn)線，為自己的企業(yè)做了一次成功的營(yíng)銷。不但為新品小米6X的宣傳爭(zhēng)取了上頭條的機(jī)會(huì)，而且還營(yíng)造了一個(gè)負(fù)責(zé)任的大企業(yè)形象，可謂一舉雙得。

當(dāng)然，也不能說(shuō)小米無(wú)法實(shí)現(xiàn)這個(gè)目標(biāo)。小米手機(jī)雖然毛利潤(rùn)率不如華為和VO兄弟，但其可以在成本和費(fèi)用管理上下功夫。有人感嘆，促銷員一部OPPO手機(jī)能拿到提成三五百元。事實(shí)上這就是其龐大營(yíng)銷費(fèi)用的一部分，龐大的市場(chǎng)營(yíng)銷費(fèi)用會(huì)吃掉企業(yè)的利潤(rùn)，因此我們看到VO兄弟的產(chǎn)品價(jià)格不低但營(yíng)業(yè)利潤(rùn)和凈利潤(rùn)并沒(méi)有想象中那么高。

在營(yíng)銷費(fèi)用上，小米就比VO兄弟和華為能節(jié)約一大塊的費(fèi)用開支。未來(lái)，只要小米愿意，將產(chǎn)品毛利潤(rùn)率適當(dāng)?shù)靥岣咭稽c(diǎn)，同時(shí)保持現(xiàn)有的成本和費(fèi)用控制水平，還是有可能實(shí)現(xiàn)5%凈利潤(rùn)率的目標(biāo)。當(dāng)然這涉及小米產(chǎn)品和品牌的新定位問(wèn)題，就是后話了。

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