遠毅資本陳強：我們在金融領域的投資邏輯

原標題：遠毅資本陳強：我們在金融領域的投資邏輯

文/GPLP

遠毅資本合伙人陳強

由于技術進步和市場化改革，近些年金融科技發(fā)展迅猛，該領域相關投資機會也不斷增多，比如借貸、財富管理、保險科技等領域創(chuàng)業(yè)公司層出不窮。如何看清紛繁復雜的市場環(huán)境并進行投資，這是每一個投資者關心的問題。

在GPLP“互聯(lián)網金融的投資與創(chuàng)業(yè)邏輯”沙龍上，作為一名超過10年投資經驗的“老炮兒”，遠毅資本合伙人陳強分享了自己在金融投資領域獨到的看法和投資實戰(zhàn)經驗。

　　中國金融市場上的投資機會

金融科技有很多細分領域，例如支付、財富管理、保險、借貸、供應鏈金融、金融IT、征信等，這些領域都蘊藏著投資機會，需要與時俱進、深耕挖掘。

中國的互聯(lián)網巨頭正在布局金融科技生態(tài)，已經在互聯(lián)網金融許多領域占據(jù)了主導地位，尤其是第三方支付，在一些細分領域甚至處于世界領先水平;而傳統(tǒng)的銀行、保險也都紛紛建立各自的金融科技生態(tài);其他創(chuàng)業(yè)公司在不同領域各顯身手。

這些表象的背后離不開中國巨大的金融科技市場。比如，中國目前是世界最大的P2P市場，無論從交易規(guī)模，還是用戶規(guī)模，中國都遠遠大于美國、英國、加拿大等國家。

在財富管理領域，中國蘊藏著巨大的市場。2015年，中國家庭財富總值已經達到22.8萬億美元，成為超越日本，僅次于美國的世界第二國。近年來，中國人均凈財富也在穩(wěn)步持續(xù)增長。

但是，由于中國巨大的人口基數(shù)，人均財富和人均金融資產與一些發(fā)達國家相比，差距非常明顯。單是以人均金融資產來看，美國的人均金融資產是中國的20多倍，而英國也有中國的15倍，這說明中國的財富管理、甚至整個金融市場有著巨大的發(fā)展空間。目前，除了獨立的線上個人財富管理平臺，智能投研、智能投顧、企業(yè)理財?shù)日谂d起。

資料來源：《2016中國個人理財市場研究報告》

保險行業(yè)是另外一個重要的分類，是遠毅資本重點投資的領域。盡管現(xiàn)階段經濟增長速度放緩，但是保險行業(yè)通過深化改革目前迎來新的發(fā)展活力。2016年年底，全國保費總規(guī)模達到3.1萬億元人民幣，無論是壽險還是非壽險，過去幾年都在快速發(fā)展。

但是，從保險密度和保險深度來看，中國都遠遠低于國際上其他國家的平均水平，這反映了中國目前的保險市場還不成熟，未來互聯(lián)網保險會有巨大的發(fā)展空間。近年來保險科技正在興起，推動行業(yè)向前發(fā)展。

金融基礎設施建設方面，以銀行業(yè)IT發(fā)展趨勢為例，上世紀90年代金融技術企業(yè)主要集中在系統(tǒng)集成，本世紀初開始提供綜合技術服務解決方案，這些年來又開始融合大數(shù)據(jù)和互聯(lián)網技術，一些代表企業(yè)如東方國信、百融金服等正在崛起。目前，以互聯(lián)網和綜合大數(shù)據(jù)方向為代表的金融基礎設施建設正在持續(xù)進行，一些投資機會也在不斷涌現(xiàn)。

　　如何具體進行投資?

行業(yè)的發(fā)展趨勢是首要前提。

如果看清了不同金融投資領域的發(fā)展趨勢之后，接下來一個重要的工作就是挑選項目。我們會對整個行業(yè)的鏈條進行分析，比如保險科技領域，在保險產品設計、銷售、理賠、基礎設施建設等環(huán)節(jié)上，任何一個環(huán)節(jié)的技術進步都有可能產生一個好的商業(yè)模式。比如在二級市場，投研、投顧、策略制定、交易執(zhí)行等環(huán)節(jié)都在應用人工智能、大數(shù)據(jù)，也在產生許多的投資機會。

簡單來說，我們挑選項目主要分為三個方面：看人、看事、看賽道。看人就是看創(chuàng)始人、管理團隊，投資即投人，越是早期的項目，人的因素越重要?？词戮褪强瓷虡I(yè)模式、盈利模式、核心優(yōu)勢、門檻壁壘?？促惖绖t是看項目的發(fā)展空間、競爭對手、以及未來發(fā)展是否是藍海等。

基于上述的投資邏輯，自去年初成立以來，遠毅資本在金融科技領域已經投資了10多家企業(yè)。

保險科技方面，遠毅資本投資了三家公司，—家是“保準牛”，主要為中小企業(yè)提供定制化保險服務，提供場景化、碎片化的保險產品，比如現(xiàn)在的小黃車，人們開鎖騎行就已經投保了意外險、責任險;另一家是e家保險，為保險代理人提供SAAS服務，并已成為領先的創(chuàng)新型保險產品銷售平臺;還有一家是彩虹無線，整合前裝車廠及第三方數(shù)據(jù)，通過大數(shù)據(jù)分析和挖掘建模，提供UBI車險和其他服務。

金融基礎設施建設方面，我們投資了知因智慧，公司將大數(shù)據(jù)、知識圖譜、機器學習相結合，為銀行業(yè)等金融機構提供從前端精準營銷到貸中貸后風險管理解決方案。國開行、北京銀行、京東金融等都是服務對象。創(chuàng)始人及團隊曾參與銀監(jiān)會客戶風險預警工程多期建設，開拓出基于知識圖譜的全新風控模型并進行商業(yè)應用;我們也投資了盛事金服，這是一家銀行間結構化金融產品交易平臺，大型銀行通過此平臺提供金融產品，小型銀行則配售這些產品。

財富管理方面，遠毅資本投資了智道控股，這家公司專注于私募基金信息披露，憑借數(shù)據(jù)優(yōu)勢和分析能力推出FOF產品，開發(fā)的資產配置系統(tǒng)已被數(shù)百家客戶使用;我們投資了黃金管家，一家黃金資產管理平臺，通過線上線下為用戶提供黃金買賣提存回一站式服務，在京東金融上合作開發(fā)了“京東黃金”理財渠道;我們也投資了一家線上私人財富管理平臺“妥妥遞”，線上提供金融產品匹配給線下的私人理財師，目前公司也為信托行業(yè)提供電子簽名和實名認證業(yè)務，團隊背景非常出色。

借貸項目方面，遠毅資本在美國投資了一個叫Credible的借貸平臺，和一般的借貸平臺模式不同，該平臺可以幫助借款人在90秒內，從多位貸款人給出的方案中選擇最優(yōu)方案。

最近，海外支付似乎成了一個新的風口，無論是跨境電商，還是國人出境旅游，對于第三方支付的需求非常大。我們投了一家叫RiverPay的美國公司,該公司在北美拓展商戶，幫助支付寶、微信等支付工具落地，比如說，中國游客可以在紐約蒂芙尼旗艦店直接用支付寶和微信支付。

總之，我們非?？春媒鹑诳萍碱I域，并愿意持續(xù)在這個領域開拓深耕。

　　相關資料：

遠毅資本成立于2016年初，是早期風險投資機構。目前基金規(guī)模超10億元人民幣，投資主要集中在金融科技、醫(yī)療健康，而投資階段主要集中在天使輪、A輪、B輪。

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