加息呼之欲出？連續(xù)第二個(gè)月四分之三地方聯(lián)儲(chǔ)支持上調(diào)貼現(xiàn)率

文|華爾街見(jiàn)聞

11月30日訊，最貼近美聯(lián)儲(chǔ)官員心意的一份報(bào)告顯示，和今年9月一樣，10月也有9家地方聯(lián)儲(chǔ)支持調(diào)升貼現(xiàn)率，占地方聯(lián)儲(chǔ)總數(shù)的四分之三。而去年12月美聯(lián)儲(chǔ)加息前，同樣是9家地方聯(lián)儲(chǔ)持這種觀點(diǎn)。

本周二公布的今年10月美聯(lián)儲(chǔ)貼現(xiàn)率會(huì)議紀(jì)要顯示，和9月一樣，10月克里夫蘭、堪薩斯城、舊金山、里士滿、圣路易斯、波士頓、費(fèi)城、達(dá)拉斯和亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)官員均支持將貼現(xiàn)率由1%升至1.25%，只有芝加哥、明尼阿波利斯和紐約三個(gè)地方聯(lián)儲(chǔ)的官員希望貼現(xiàn)率維持不變。

貼現(xiàn)率是美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)商業(yè)銀行提供貸款的利率，其與隔夜聯(lián)邦基金利率之差是美聯(lián)儲(chǔ)的重要經(jīng)濟(jì)調(diào)控工具。貼現(xiàn)率投票是反映地方聯(lián)儲(chǔ)主席是否支持主要利率變動(dòng)的信號(hào)。

去年11月有9家地方聯(lián)儲(chǔ)贊成上調(diào)貼現(xiàn)率，一個(gè)月后的貨幣政策會(huì)議上，美聯(lián)儲(chǔ)決定啟動(dòng)9年來(lái)首次加息。

華爾街見(jiàn)聞此前文章指出，地方聯(lián)儲(chǔ)高官對(duì)貼現(xiàn)率的表態(tài)與他們?cè)贔OMC會(huì)議上的表態(tài)，大體是一致的。

比如堪薩斯城聯(lián)儲(chǔ)官員近來(lái)連續(xù)五次會(huì)議要求上調(diào)貼現(xiàn)利率。在今年的FOMC會(huì)議上，堪薩斯城聯(lián)儲(chǔ)主席Esther George連續(xù)五次投反對(duì)票，認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)該加息，不應(yīng)按兵不動(dòng)。

美聯(lián)儲(chǔ)頻頻暗示 近期加息預(yù)期高漲

本月美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議仍按兵不動(dòng)，但暗示下月可能加息，會(huì)后聲明稱(chēng)在等待經(jīng)濟(jì)朝目標(biāo)繼續(xù)前進(jìn)的“一些證據(jù)”。“一些”表明需要證據(jù)的程度不算高，也就是說(shuō)美聯(lián)儲(chǔ)認(rèn)為距離下次加息的門(mén)檻比較低。去年，美聯(lián)儲(chǔ)也曾用過(guò)類(lèi)似的表達(dá)，當(dāng)時(shí)他們稱(chēng)是為加息鋪路。美聯(lián)儲(chǔ)在去年12月加息。

上周公布的本月美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要顯示，絕大多數(shù)官員認(rèn)為勞動(dòng)力市場(chǎng)閑置減少，加息應(yīng)該相對(duì)快地到來(lái)。有官員直接指出，12月加息合適?！度A爾街日?qǐng)?bào)》稱(chēng)，紀(jì)要顯示美聯(lián)儲(chǔ)傾向于12月加息，強(qiáng)化了市場(chǎng)對(duì)加息時(shí)點(diǎn)的預(yù)期。

特朗普當(dāng)選后，市場(chǎng)更是預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)加息壓力加大。美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫在本月17日的聽(tīng)證會(huì)演講稿中也釋放了被市場(chǎng)視為明顯鷹派的信號(hào)。

耶倫當(dāng)時(shí)表示，如果未來(lái)數(shù)據(jù)能提供持續(xù)靠近美聯(lián)儲(chǔ)目標(biāo)的進(jìn)一步證據(jù)，相對(duì)較早加息可能成為適宜之舉，利率太久維持不變可能刺激過(guò)度的風(fēng)險(xiǎn)偏好。

目前市場(chǎng)預(yù)期下月美聯(lián)儲(chǔ)加息概率超過(guò)95%。芝加哥商業(yè)交易所(CME)根據(jù)美國(guó)聯(lián)邦基金期貨交易制作的“美聯(lián)儲(chǔ)觀察工具”顯示，目前市場(chǎng)預(yù)計(jì)下月美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議加息25個(gè)基點(diǎn)的概率達(dá)到96.3%。

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