參與者眾，盈利者寡的第三方支付進入“拼爹”時代， 牌照現(xiàn)擴容信號

央行等十部委聯(lián)合發(fā)布的《關于促進互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導意見》無疑將改變中國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展格局。7月18日，我國首次發(fā)布文件規(guī)范、促進互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，此文件不僅明確了互聯(lián)網(wǎng)金融的概念，并提出了一系列鼓勵創(chuàng)新、支持互聯(lián)網(wǎng)金融穩(wěn)步發(fā)展的政策措施，明確劃分了各個互聯(lián)網(wǎng)金融形態(tài)的監(jiān)管職能部門，也對第三方支付、網(wǎng)絡借貸、股權眾籌融資、消費金融等制定了基本業(yè)務規(guī)則，同時還提出了規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融市場秩序的相關要求。

《指導意見》第一條稱，支持互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)依法合規(guī)設立互聯(lián)網(wǎng)支付機構、網(wǎng)絡借貸平臺、股權眾籌融資平臺、網(wǎng)絡金融產(chǎn)品銷售平臺，建立服務實體經(jīng)濟的多層次金融服務體系，更好地滿足中小微企業(yè)和個人投融資需求，進一步拓展普惠金融的廣度和深度。

這是央行繼續(xù)發(fā)放新一批支付牌照的信號嗎？自2014年7月10日央行發(fā)放19張支付牌照之后，一直未發(fā)放新一批牌照，市場此前預測，支付牌照或已暫停發(fā)放。但《指導意見》或?qū)㈤_啟新一批支付牌照發(fā)放潮。

“是否發(fā)放更多支付牌照取決于監(jiān)管部門對市場和風險的判斷。”一位接近監(jiān)管層人士向經(jīng)濟觀察網(wǎng)稱。

參與者眾 盈利者寡

“支付的價值將超越支付本身。”中國人民銀行支付結算司副司長樊爽文稱。

距2011年5月央行發(fā)布首批支付牌照已四年有余，截止目前全國范圍內(nèi)獲得支付牌照的企業(yè)總數(shù)已經(jīng)達到了269家。支付清算協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，截止2014年底，共有112家支付機構取得人民銀行頒發(fā)的《支付業(yè)務許可證》，獲準從事互聯(lián)網(wǎng)支付業(yè)務，當年總審批機構為18家，信批的機構為13家、增項審批機構為5家。在移動支付方面，2014年有8家非金融機構獲得移動支付許可，獲準從事移動支付的及機構數(shù)量增至45家。

112家互聯(lián)網(wǎng)支付機構顯然未達到監(jiān)管機構對市場的預期。但是另一個不容忽視的事實是，在數(shù)量如此眾多的第三方支付企業(yè)中，能夠真正盈利且找準發(fā)展策略的企業(yè)卻極少。整個市場份額中，前幾大支付巨頭如支付寶、銀聯(lián)支付、財付通、易寶支付等占據(jù)了近80%的市場份額。剩下約20%的份額由200中小型支付企業(yè)搶食。中國銀聯(lián)總裁時文朝在接受媒體訪問時說：“現(xiàn)在央行批了269家第三方支付公司，269家里面能有3、4家真盈利，那就相當不錯了，剩下的基本都在虧錢。”

互聯(lián)網(wǎng)支付領域競爭更為激烈。支付清算協(xié)會研究報告顯示，交易金額排名全國前十位的支付機構業(yè)務量之和占支付機構互聯(lián)網(wǎng)支付業(yè)務總金額的87.11%。

10家占據(jù)市場近9成業(yè)務量，而剩下的102家才占據(jù)了10%多一點的業(yè)務。行業(yè)集中度為何如此？

“互聯(lián)網(wǎng)之所以能夠介入金融業(yè)，不是因為互聯(lián)網(wǎng)天生能做金融，而是因為傳統(tǒng)的金融業(yè)忽略了支付功能，而正是由于有了網(wǎng)絡支付，才有了互聯(lián)網(wǎng)金融。”大成律師事務所合伙人肖颯向經(jīng)濟觀察網(wǎng)稱，入口是互聯(lián)網(wǎng)金融的第一道關卡，這也是為何很多互聯(lián)網(wǎng)公司爭相申請或收購第三方支付的重要原因之一。

在肖颯看來，“入口之爭”可以從兩方面來看：一是用戶通過哪種支付渠道進入互聯(lián)網(wǎng)金融，二是在眾多的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺中，用戶通過哪個平臺進入互聯(lián)網(wǎng)金融。金融機構與涉足金融領域的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)均有其支付渠道，前者以商業(yè)銀行網(wǎng)上銀行為代表，后者以支付寶、微信支付為代表?；ヂ?lián)網(wǎng)的支付渠道在把控風險的同時以其便捷高效贏得了投資人青睞，具有一定優(yōu)勢。在投資人選擇從哪家平臺入場互聯(lián)網(wǎng)金融時，投資人更關注的是平臺的支付是否便捷、平臺的產(chǎn)品是否豐富多樣、平臺的風險把控是否到位、平臺的收益是否合適、平臺的背景是否強大等因素，因此平臺的綜合實力決定了平臺的入口流量。

“拼爹”時代

“行業(yè)監(jiān)管將專注于嚴控市場準入，鼓勵現(xiàn)有機構兼并重組。“支付清算協(xié)會的報告稱。

經(jīng)過十多年的發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)支付已滲透到消費者日常生活中，用戶黏性較強，使得市場準入門檻較高。支付清算協(xié)會認為，新進入主體或?qū)⒍嗖捎貌①徯问缴孀慊ヂ?lián)網(wǎng)支付業(yè)務，加上監(jiān)管機構新批準的機構數(shù)量預期有限，互聯(lián)網(wǎng)支付市場的服務提供方總體數(shù)量將趨于穩(wěn)定，隨著整個互聯(lián)網(wǎng)支付市場的體量趨于龐大，其業(yè)務增速也將趨于穩(wěn)定。

這已是一個“拼爹”的時代。無論是“親爹”，如螞蟻金服之于支付寶、騰訊之于財付通、京東之于京東支付，還是“干爹”，萬達之于快錢，第三方支付尋求更大的平臺，以求多元化發(fā)展。

事實上，大的兼并重組已經(jīng)發(fā)生，而且未來繼續(xù)會發(fā)生。易寶支付并購和付信息，為布局移動支付儲備兵力；京東商城將網(wǎng)銀在線納入麾下，并更名為京東支付；快錢已投身于萬達，并從基礎功能支付，發(fā)展到理財業(yè)務、企業(yè)融資，再到前陣聯(lián)手萬達推出眾籌項目“穩(wěn)賺1號”，被業(yè)界看成是產(chǎn)融結合的范例?，F(xiàn)在又在申請個人征信牌照資質(zhì)，更有市場傳言其已經(jīng)啟動了股權眾籌資質(zhì)的申請。

在未能通過兼并重組的形式搭乘互聯(lián)網(wǎng)支付快車，也有互聯(lián)網(wǎng)金融機構試圖通過與之合作。36氪股權眾籌平臺已于7月8日成為首家接入支付寶系統(tǒng)融資平臺。

易寶支付方面向經(jīng)濟觀察網(wǎng)表示，資本大鱷的不斷涌入使得財力不那么雄厚的中小支付企業(yè)生存環(huán)境更加艱難，無論是支付寶背后的阿里、財付通背后的騰訊，還是銀聯(lián)商務背后的政府力量，未來得拼殺只會更加慘烈。因此有行業(yè)人士笑稱，未來的第三方支付將是一個“抱大腿”“求包養(yǎng)”的時代。

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