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一、近期市場(chǎng)表現(xiàn)
上周標(biāo)普500ETF(SPY) 上漲了1.7%，繼續(xù)向著歷史新高的方向邁進(jìn)。在垃圾債債券指數(shù)ETF-iShares iBoxx高收益公司債(HYG) 、Libor-OIS利差等多重指標(biāo)提示市場(chǎng)仍然具備風(fēng)險(xiǎn)偏好的情況下，美股季報(bào)也表現(xiàn)的不錯(cuò)。
根據(jù)Factset統(tǒng)計(jì)，雖然市場(chǎng)對(duì)二季度盈利的預(yù)期是下降36%。不過在目前63%家已經(jīng)公布季報(bào)的標(biāo)普500(.SPX) 成分股中，共有84%的成分股盈利超出預(yù)期，幾乎是2008年以來(lái)最好的表現(xiàn)，這也說(shuō)明前期的悲觀預(yù)期正在修復(fù)，包括7月份市場(chǎng)對(duì)Q3財(cái)季的盈利也有一些小幅的上調(diào)(+1.1%)。
從板塊來(lái)看，科技(94%)、材料(94%)、醫(yī)藥(92%)、工業(yè)(91%)這幾個(gè)行業(yè)超預(yù)期的占比最高。幾個(gè)頭部企業(yè)分別是亞馬遜(AMNZ)、以設(shè)備租賃為主的聯(lián)合租賃(URI) 、提供醫(yī)療保健服務(wù)的HCA控股(HCA) 、還有主要生產(chǎn)鋼制品的)紐柯鋼鐵(NUE) 。
二、近期的超預(yù)期事件
1)雖然國(guó)會(huì)兩黨就新刺激計(jì)劃的談判目前還在僵局階段，但白宮表示愿意就新一輪刺激方案做出妥協(xié)，目前看，新的方案在本周末參議院休會(huì)前仍然有落地的可能性。相反，8月7日參議院放假，意味著本周也是最后的機(jī)會(huì)，財(cái)政刺激如果停頓，可能會(huì)放大8月份原本就比較高的季節(jié)性波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。
2)8月份也是大選的第二階段，兩黨將在8月分別召開黨代會(huì)，并在隨后開啟包括競(jìng)選演說(shuō)、會(huì)見選民等活動(dòng)在內(nèi)的拉票之旅。因此從8月開始，大選預(yù)期對(duì)市場(chǎng)的影響應(yīng)該會(huì)加大;不排除特朗普將矛盾轉(zhuǎn)移至外部，中美摩擦升溫的可能。屆時(shí)匯率市場(chǎng)可能一波三折，非美資產(chǎn)中對(duì)中概股的影響可能更大一些。
3)美聯(lián)儲(chǔ)將大部分緊急貸款計(jì)劃延長(zhǎng)三個(gè)月至2020年末，市場(chǎng)也期待萬(wàn)億的財(cái)政政策出爐。今年固然是歐美放水大年，美元基本鎖定了下行通道，但途中也不排除會(huì)有反抽的可能性，目前看，支撐美元ETF-PowerShares DB(UUP) 反彈的因素可能是美國(guó)疫情放緩、中美科技領(lǐng)域摩擦升溫。如果成立的話，屆時(shí)可能出現(xiàn)美股美元階段性地一起上漲。
三、熱門公司追蹤
1)臺(tái)積電(TSM) 股價(jià)上周刷新歷史新高。1.1)英特爾與臺(tái)積電達(dá)成協(xié)議，預(yù)訂了臺(tái)積電明年18萬(wàn)片6納米芯片;且得益于英特爾和AMD的訂單，臺(tái)積電2021年上半年先進(jìn)制程產(chǎn)能將維持滿載;1.2)作為非美資產(chǎn)，臺(tái)積電同樣受益于臺(tái)幣兌美元持續(xù)走強(qiáng)的大周期，加上iPhone概念股受蘋果業(yè)績(jī)提振，而且也即將公布業(yè)績(jī)，也令近期臺(tái)灣股市外資金流入穩(wěn)定，這也進(jìn)一步促進(jìn)了臺(tái)幣升值。
2)根據(jù)福克斯報(bào)道，特朗普有可能在本周一或周二下達(dá)針對(duì)TikTok的封殺令。同時(shí)，微軟(MSFT) 收購(gòu)TikTok的磋商也并未停下腳步，如果能達(dá)成交易，將使微軟獲得備受歡迎的社交媒體服務(wù)，并減輕美國(guó)政府對(duì)TikTok的施壓。而根據(jù)南華早報(bào)的報(bào)道，字節(jié)跳動(dòng)更傾向于分拆TikTok而不是出售給微軟。
美國(guó)國(guó)務(wù)卿蓬佩奧，近期表示美國(guó)很快將對(duì)被視為構(gòu)成國(guó)家安全風(fēng)險(xiǎn)的一系列“廣泛”的中國(guó)軟件采取措施。關(guān)注事件對(duì)中概科技股可能產(chǎn)生的負(fù)面影響。
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