方象知產研究院認為，技術驅動型企業(yè)的投融資需求給資本的投資能力不斷帶來新的考驗。與傳統(tǒng)投資對象不同，高新技術企業(yè)核心競爭力在于技術競爭優(yōu)勢，其合理估值在較大程度上取決于其技術價值。其技術信息的挖掘與識別，對其技術先進性、穩(wěn)定性和市場適應性的評價需要至少五類專家在科學的分析方法指導下協(xié)作完成。
方象認為，分析團隊應至少包括行業(yè)技術專家、情報檢索分析專家、資深知產咨詢師、戰(zhàn)略規(guī)劃專家和資深律師。
中國技術投資市場歷經跌宕，除大環(huán)境的影響外，投資人缺乏有效的技術價值評價能力是反復挫傷其投資熱情的重要原因。在FOMO（fear of missing out害怕錯過的恐懼）魔咒下，中國投資人歷經 “跟風口”、“看臉賭運”、“熟人介紹”、“挖墻腳強組新局”、“自學成才煉就火眼金睛”、“講故事＋核心技術外包”等尷尬后，其投資能力正在日漸成熟，技術投資市場不斷涌現(xiàn)令人拍案叫絕的手筆。我院從技術角度切入，以短評的形式對有代表性的技術投資行為進行初步復盤，以期不斷發(fā)現(xiàn)和總結技術投資成功規(guī)律，破解技術投資密碼。
據(jù)報道，計算機視覺領軍企業(yè)之一的依圖科技完成了2億美元的C＋輪融資，從而在追趕商湯科技和曠視科技的道路上又進了一步。
依圖科技成立于2012年，短短六年間已經獲得了五輪融資，包括2013年真格基金領投的一百萬美元的天使輪融資；2014年由紅杉資本和高榕資本合投的數(shù)百萬美元的A輪融資；2016年由云鋒基金領投的數(shù)千萬美元的B輪融資；2017年由高瓴資本集團領投，云鋒基金、紅杉資本、高榕資本和真格基金跟投的3．8億人民幣的C輪融資；以及本次由高成資本、工銀國際和浦銀國際的2億美元的C＋輪融資，，累計融資總額已達人民幣二十億元左右。融資后的依圖科技估值已達150億元左右。
當然，依圖的歷次融資，與被稱為“融資機器”的商湯科技的100多億人民幣的累計融資總額相比，算是小巫見大巫了。何況商湯科技還有屢破人工智能單次融資記錄的杰作，如2017年7月的4．1億美元的B輪融資，2018年4月的6億美元C輪融資，以及2018年5月的6．2億美元的C＋輪融資?？梢哉f，商湯科技把全球總融資額最大、估值最高的人工智能獨角獸地位牢牢的攥在手里。
依圖的融資也比不過入榜“2017全球最具突破性品牌”的曠視科技（Face＋＋）30多億人民幣的累計融資總額，其中也包括了2017年由中國國有資本風險投資基金、螞蟻金服和富士康集團戰(zhàn)略領投的4．6億美金的C輪融資，當時打破了商湯科技的4．1億美金的全球人工智能單筆融資最高紀錄，但很快這個記錄又被商湯改寫回去。
盡管依圖科技在融資能力上遜于商湯科技和曠視科技，但聯(lián)想到坊間流傳的關于依圖創(chuàng)業(yè)伊始只肯接受徐小平真格基金的100萬美金投資的典故，以及徐小平后來“還好投進（依圖）去了”的言論，還是頗耐人尋味的。
作為同時上榜科技部發(fā)布的2017中國獨角獸企業(yè)名單中的人工智能行業(yè)中以計算機視覺起家的三家獨角獸企業(yè)：曠視科技、商湯科技和依圖科技，他們強大的吸金能力與其技術實力是息息相關的。三家獨角獸企業(yè)都立足于原創(chuàng)技術，潛心研究深度學習算法、大數(shù)據(jù)管理，并積極拓展應用場景，因此在國內外屢獲殊榮。
如依圖科技在2012年，憑借其“蜻蜓眼”系統(tǒng)獲得“公安部科技進步獎”；在2017年由美國國家標準與技術研究院（NIST）主辦的人臉識別測試（FRVT）中獲得冠軍；同時在2017年由美國國家情報高級研究計劃局（IARPA）主辦的全球人臉識別挑戰(zhàn)賽（FRPC）中獲得冠軍。
商湯科技在2014年的ImageNet國際計算機視覺挑戰(zhàn)賽中榮獲世界第二；在2015年的ImageNet比賽中獲檢測數(shù)量、檢測準確率兩項世界第一，成為首個奪冠的中國企業(yè)；接下來在2016年的ImageNet比賽中一舉攬下物體檢測、視頻物體檢測和場景分析三項冠軍。
曠視科技在2013年的人臉關鍵點定位300－W評測中獲勝；在2017年的計算機視覺國際頂級會議（ICCV）中獲得物體檢測、人體關鍵點以及Places物體分割等三項比賽的第一名，成為了第一個在COCO競賽中獲得冠軍的中國企業(yè)。（以上信息來自三家公司官方網(wǎng)站介紹和相關報道）
方象知產研究院對上述三家獨角獸企業(yè)的專利情況進行分析，結果參見表1。
表1 依圖、商湯、曠視專利申請情況表
數(shù)據(jù)來源：方象知產研究院整理
以上專利數(shù)據(jù)統(tǒng)計截止到2018年6月29日
通過對三家獨角獸企業(yè)專利申請情況的分析發(fā)現(xiàn)：
第一，三家企業(yè)中，依圖的申請量最少，遠遠不敵另外兩家。盡管不能以數(shù)量多少來確定專利價值的高低，依圖還是應當注重相關領域的專利布局，以對自己的各方面技術形成有效保護。
第二，三家企業(yè)不僅在國內積極申請專利，而且還著眼于國外市場，積極布局國外專利。比如依圖在新加坡申請了三項專利，并于今年1月在新加坡設立了首個海外辦事處，積極拓展當?shù)厥袌觥Ｉ虦诿绹?、歐洲和香港都有專利布局。曠視是對專利布局非常積極主動，僅在美國就布局了四十多篇專利，多少說明了其對這個市場的期待。
第三，三家企業(yè)不僅在人臉識別、視頻處理、算法模型等傳統(tǒng)計算機視覺技術上積極申請專利，還在新的應用領域布局專利。比如依圖布局了4篇醫(yī)療影像方面的專利，而商湯和曠視不僅有醫(yī)療方面的專利，還有熱門的自動駕駛或輔助駕駛方面的專利，這與這幾家公司的業(yè)務拓展是相吻合的。這一情況折射出三家企業(yè)都在人工智能產業(yè)鏈中積極開發(fā)新的應用領域，以期形成完善的發(fā)展鏈來規(guī)避風險。
具體比較分析這三家公司醫(yī)療方面的專利可以得出判斷：曠視科技2015年就申請了專利“醫(yī)療化驗單圖像分類方法及裝置”，但實際上這并不算真正意義上的醫(yī)療影像診斷方面的專利，而且之后也沒有再布局醫(yī)療影像方面的專利，或許能說明該公司并沒有太大的朝這方面發(fā)展的興趣；而商湯科技的一篇專利（“青光眼診斷的方法、裝置及電子設備”），以及依圖的四篇專利（“一種基于深度學習的骨齡檢測方法和裝置”、“CT影像的肺葉段分割方法、裝置、系統(tǒng)、存儲介質及設備 ”、“基于文本病歷的小兒發(fā)熱疾病深度學習輔助診斷系統(tǒng)”和“文本結構化方法、裝置、系統(tǒng)和非易失性存儲介質 ”）都是在去年的下半年或者年末申請的，但都在短短半年時間就得以公開，間接反映了這兩家公司在醫(yī)療影像診斷方面的躊躇滿志。特別是依圖科技，在2016年就成立了依圖醫(yī)療子公司，主營的也是風險小的骨齡檢測和醫(yī)療影像中最熱門的肺結節(jié)影像診斷。
在對上述三個公司進行專利分析時，方象知產研究院發(fā)現(xiàn)，商湯科技在今年6月26日有16篇發(fā)明專利公布，6月29日又有185篇發(fā)明專利公布，比之前幾年公布的專利總和還要多。初探新公布的201篇專利，我院發(fā)現(xiàn)其申請日期從2016年到2018年有較長的時間跨度，但主要集中在2017年，且是通過不同的代理公司申請的。其中有2018年申請的12篇，并且有兩篇是通過某專長于專利訴訟業(yè)務的代理公司申請的。
此種情況恐怕不能用巧合來解釋，里面究竟蘊藏著什么高價值的核心專利？在技術信息背后，獨角獸們在進行何種深度布局？其催生的資金需求是否會掀起新一輪的融資高潮？它們相互間的頻繁動作又是否會迸發(fā)新的較量？方象知產研究院將持續(xù)關注和研究。
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